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消费能否有效和持续增长，影响因素较多，大致归结为消费能力、消费意愿、消费场景、消费对象。

4月以来，各地围绕促进消费出台的政策措施，可以分为六类：直接补贴居民、发放消费券、设计税费支持、拓展消费场景、举办展会节庆、积极吸引旅游。

在高频数据上，生产端小幅下行；需求端中，外需仍在低位波动，短期基建数据有所回落，但对未来发力仍有预期，地产销售面积回落超出季节性因素表现，消费指标总体稳定。

风险提示事件：政策变动风险。