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投资要点：

通信行业指数本周涨跌幅：截至2023年6月30日，申万通信板块本周下跌0.82%，跑输沪深300指数0.27个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第25位；申万通信板块6月上涨10.91个百分点，跑赢沪深300指数9.76个百分点；申万通信板块今年累计上涨50.66%，跑赢沪深300指数51.41个百分点。

通信行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年6月30日，除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块本周涨跌不一，涨幅从高到低依次为：SW其他通信设备（4.73%）＞SW通信线缆及配套（0.98%）＞SW通信网络设备及器件（-0.85%）＞SW通信应用增值服务（-1.61%）＞SW通信工程及服务（-2.16%）＞SW通信终端及配件（-2.73%）。

本周部分新闻和公司动态：（1）中国联通发布鸿湖图文AI大模型1.0；

（2）紫光展锐首颗卫星通信SoC芯片V8821即将量产；（3）华为轮值董事长：移动终端+社交媒体+视频已成为消费主场景；（4）中国移动携手产业率先完成最全厂商5GRedCap商用规模试验；（5）中国移动超大规模智算中心将于2024年投产；（6）工信部明确6GHz频段归属；

（7）长飞、亨通两家竞得中国移动骨架式带状光缆产品集采；（8）LightCounting：2023Q1光模块及相关产品销售额下降27%。

通信行业周观点：2023上海MWC在近日召开，数字化转型、数字优先网络、5GForward的技术变革等成为众多厂商所讨论的重点，面向这些领域的新技术与解决方案纷至沓来。其中，运营商、设备商从不同维度提出对人工智能网络支持的相关设想与方案，有望促进AI与通信网络深度融合，提升5G网络的智能化运维水平，充分发挥网络性能，推动算力+通信网络协同发展。展望后市，一是在数据资源体系、统一数据要素大市场、可信数据空间等相关理论愈发完善背景下，搭载AI技术的应用迅速变革，数通市场有望持续向好，从而带动数据与算力全产业链蓬勃发展，建议关注受益于算力与数据规模膨胀的相关标的；二是建议关注有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、经营稳健的相关标的。

风险提示：需求不及预期；资本开支回收不及预期；行业竞争加剧；集采招标落地存在滞后性；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。