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投资要点：

SW农林牧渔行业跑输沪深300指数。2023年8月7日-8月11日，SW农林牧渔行业下跌2.56%，跑输同期沪深300指数约0.83个百分点。所有细分板块均录得负收益，其中农产品加工、种植业、养殖业、动物保健、饲料和渔业分别下跌0.89%、1.06%、2.99%、3.07%、3.59%和4.39%。

行业重要数据。（1）生猪养殖：价格：本周生猪价格有所回落。2023年8月7日-8月12日，全国外三元生猪平均价由17.56元/公斤回落至17.22元/公斤。成本：玉米、豆粕现货价有所回升。截至2023年8月11日，玉米现货价2898.98元/吨，本周均价较上周有所回升；豆粕现货价4671.43元/吨，本周均价较上周有所回升。盈利：自繁自养头均盈利较上周扭亏为盈。截至2023年8月11日，自繁自养生猪养殖利润为69.55元/头，较上周扭亏为盈；外购仔猪养殖利润为-19.02元/头，亏损较上周有所减少。（2）禽养殖：鸡苗：主产区肉鸡苗平均价环比有所回升。截至2023年8月11日，主产区肉鸡苗平均价为4.15元/羽，环比上周回升22.8%；主产区蛋鸡苗平均价3.1元/羽，环比上周回升3.3%。白羽鸡：白羽肉鸡价格较上周有所回升。截至2023年8月11日，主产区白羽肉鸡平均价为9.36元/公斤，环比上周回升5.9%；白羽肉鸡孵化场利润为1.11元/羽，较上周回升158%。黄羽鸡：本周中速鸡、土鸡全国均价有所回升。2023年8月11日，中速鸡全国均价7.61元/斤，本周均价较上周有所回升；土鸡全国均价7.97/斤，本周均价较上周有所回升。

维持对行业的标配评级。自7月第三周开始，生猪价格出现阶段性回升，主要原因在于在于受极端天气、二次育肥等因素影响。从供给上看，生猪和猪肉供给依然较为充裕，预计猪价反弹空间有限，产能仍有去化空间。目前生猪养殖板块估值处于历史低位，关注具有成本优势、现金储备较为丰富的生猪养殖龙头低位布局机会。饲料行业关注集中度提升趋势下的优势龙头。肉鸡养殖行业关注供需结构改善带来的机会。种业持续关注政策、转基因商业化进程。临近中报披露期，关注半年度业绩预好的公司。可重点关注：牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、新希望（000876）、圣农发展（002299）；海大集团（002311）、中牧股份（600195）、生物股份（600201）；隆平高科（000998）、大北农（002385）；中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）等。

风险提示：非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发，生猪、肉鸡等价格下行，自然灾害，市场竞争加剧等。