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投资要点：

我们在资产配置系列报告中分别从胜率、赔率、宏观驱动多角度对行业排名进行刻画。

胜率策略：自2015年初至2023年2月27日胜率相对收益年化9.67%，信息比1.28，超额最大回撤10.28%。最新截面胜率策略排名前6名的行业包括家电、电力设备及新能源、消费者服务、商贸零售、汽车、计算机。

动态平衡策略。我们从平衡的角度提出了兼顾胜率和赔率的动态平衡策略。自2015至2023年2月27日策略年化绝对收益19.4%，年化相对收益13.67%，信息比率为2.06，相对最大回撤仅为5.6%。模型在三月推荐行业为家电、机械、计算机、交通运输、通信、食品饮料。

宏观驱动策略自2016年以来综合模型超额年化收益率5.50%,超额波动率7.10%，信息比率0.77，最大回撤9.51%。IC均值6.54%,ICIR22.74%，年化换手3.11倍。模型在三月份推荐的行业包括家电、食品饮料、农林牧渔、电子、建材、计算机。

2月份行业拥挤度因子触发拥挤提示较多，轻工制造、电子、通信、计算机、传媒、综合金融行业有较多的因子出现触发。

风险提示：若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险。