吉林碳谷(836077)

摘要

【资料图】

突破国际技术封锁，成为碳纤维原丝生产龙头企业

吉林碳谷是碳纤维原丝生产龙头企业，在原奇峰化纤20年腈纶制备经验基础上，创造性发明以DMAC为溶剂的湿法两步法原丝生产技术，打破了国际碳纤维巨头在原丝生产技术上的垄断，在质量和成本方面创造巨大优势。

通过规模化生产碳纤维原丝，重点研发大丝束碳纤维原丝；实现产量和性能双提升，目前公司占据着国内一半的国内碳纤维原丝市场份额。

随着公司产品成本优势的进一步增加，预计市场份额将会得到进一步提升。

公司产品获得下游客户广泛认可，盈利能力持续提升

随着公司大丝束产品的稳定生产与性能提升，公司产品的市场认可度不断提升，公司与国内多家碳纤维及下游复材企业保持了良好的合作关系。国内较多主要碳纤维企业直接、间接使用公司碳纤维原丝，包括精功系（宝旌）、宏发系列、恒神股份、光威复材、国兴碳纤维、神舟碳纤维、吉研高科等。

公司收入与净利润的规模及增速在同行业中均处前列，公司2017年-2022年1-9月分别实现总营业收入1.72亿、2.28亿、10.63亿、11.02亿、12.09亿、15.19亿，年复合增长率达65%，毛利率超40%；净利润-0.06亿、-0.83亿、-0.30亿、1.39亿、3.15亿、4.84亿，净利率超30%。根据吉林碳谷发布的2022年年度业绩快报公告显示，2022年营业收入为20.79亿元，同比增长71.92%；归母净利润为6.31亿元，同比增长100.30%。

公司技术为国内首创，达到国际先进水平

公司连续聚合稳定运行技术在国内属于首创，并获得国家发明专利，公司亦在国内是首家采用三元水相悬浮聚合两步法生产碳纤维聚合物。

2019年，由吉林碳谷主要承担的“25K—50K聚丙烯腈基原丝及碳纤维关键技术和产业化开发”项目中国工程院院士蒋士成院士、徐樑华教授、魏化镇教授等组成的鉴定委员会经现场考察认为：该项目中的大丝束碳纤维原丝及碳纤维成果转化经过鉴定达到国际先进水平。

中国碳纤维需求市场增速远超全球，具有较大增长空间，且存在国产替代机会

2016年以来，全球碳纤维需求量年复合增长率达9%，2021年同比增长10%达11.80万吨，总规模34.00亿美元；其中，中国碳纤维需求量自2016年以来年复合增长26%，远超全球增速，具有较大增长空间；中国碳纤维需求量在2021年同比增长28%达6.24万吨，市场总规模15.88亿美元。

随着碳纤维产业下游应用领域的不断扩张，军工、航天航空、新能源、高端装备制造等领域对碳纤维的需求量快速增长。根据广州赛奥预计，全球碳纤维需求量将于2025年突破20万吨，年复合增长率14%；中国碳纤维需求量则将以26%的年复合增长率不断增长，预计2025年国内碳纤维需求达到15.92万吨，是2021年的2.55倍，总市场规模近300亿；按照1：2.1碳丝/原丝消耗量计算，到2025年国内碳纤维原丝需求量为33.44万吨。