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投资要点：

市场回顾

2023.6.26-6.30，上证综指上涨 0.13%，沪深 300 指数下跌 0.56%，房地产板块上涨0.76%，房地产板块跑赢上证综指 0.63 个百分点，跑赢沪深 300 指数 1.31 个百分点。重点关注的 A 股地产股中南建设（000961.SZ）、天地源（600665.SH）和新城控股（601155.SH）涨幅较大，分别上涨 11.35%、 8.58%和 4.34%。 重点关注的港股地产及代建公司绿城中国（3900.HK）、中梁控股（2772.HK） 和合景泰富集团（1813.HK）涨幅居前，分别上涨 8.88%、 8.24%和 7.53%。

数据追踪

百大城市土地成交累计同比-23.55%。 6 月 19 日-6 月 25 日， 100 大中城市成交住宅土地规划建筑面积 652.62 万平方米，累计同比 23.55%。其中，一线城市成交 52.72万平方米，累计同比-39.80%，二线城市成交住宅土地规划建筑面积 175.81 万平方米，累计同比-30.62%，三线城市成交 424.09 万平方米，累计同比-16.03%。30 大中城市商品房销售面积累计同比增幅较前一周放缓。 6 月 24 日-6 月 30 日， 30大中城市商品房成交 404.52 万平方米，累计同比+2.53%。其中，一线城市商品房成交 113.67 万平方米，累计同比+20.21%，二线城市商品房成交 220.1 万平方米，累计同比-4.87%，三线城市商品房成交 74.84 万平方米，累计同比+6.36%。

行业动态

根据克而瑞数据， 2023 年 6 月， TOP100 房企实现销售操盘金额 5267.4 亿元，环比增长 8.5%，同比降低 28.1%，单月业绩增速由正转负， 6 月业绩规模低于去年同期。累计业绩来看，上半年百强房企实现销售操盘金额 30620.2 亿元，同比微增 0.2%、增幅较前两月有明显回落。 新增货值方面， 1-6 月华润置地新增土地货值 1015.9 亿元，位居行业榜首，其次分别为滨江集团、万科地产、中海地产、保利发展。住建部： 提高住房品质， 探索建立房屋养老金制度， 为房屋提供全生命周期安全保障。

投资建议

根据克而瑞数据， 6 月百强房企销售走弱， 政策端住建部部长提出提高住房品质， 探索建立房屋养老金制度，扬州在市区购买改善性住房取消限购。 建议关注：布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商，如滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）、中国海外宏洋集团（0081.HK）等。

风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。