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奥比中光(688322)

公司正式发布与英伟达合作开发的3D开发套件Orbbec Persee N1，融合奥比中光双目结构光相机Orbbec Gemini 2和NVIDIA Jetson Nano算力平台，帮助开发者快速打造高性能3D视觉应用。

携手英伟达加速抢占机器人“眼睛+大脑”。“眼睛”方面， Orbbec Persee N1 配套的 Orbbec Gemini 2 是奥比中光新一代双目结构光相机，提供高达 101°的深度 FoV和最远 10 米的零盲区深度测量范围，同时 RMSE 精度达到了 2m 处小于 2%的高性能标准，支持高性能惯性传感、硬件 D2C、深度和 RGB 帧同步以及多机同步等多种功能。产品支持模块化调整， 除了 Orbbec Gemini 2，用户可根据目标应用场景，选择其它匹配的 Orbbec 3D 相机及 NVIDIA 算力平台，通过奥比中光与英伟达丰富的产品组合，获得便捷且高效的开发支持，快速搭建 3D 应用开发及产品验证原型，打造 Orbbec× NVIDIA 高性能 3D 视觉应用。“大脑”方面， Orbbec Persee N1 依托于英伟达强大的 NVIDIA Jetson Nano 算力平台和 NVIDIA JetPack, NVIDIA DeepStream,NVIDIA VisionWorks 等软件平台，以及海量可直接移植到 Orbbec Persee N1 的开源项目，助力开发者灵活、快速地进行应用程序开发以及部署，实现场景化产品应用验证，可广泛应用于移动感知、避障识别、体积测量、体感交互等场景，赋能机器人、智能小车、无人机、机械臂控制等终端。为加速抢占机器人产业发展先机、加码机器人视觉传感器，公司已宣布拟定增募资建设机器人视觉产业技术中台及3D视觉感知产业智能制造基地，有望丰富产品矩阵、进一步提高市场占有率。

3D视觉感知技术的出现顺应了机器人向高维智能化进阶的趋势，公司全栈式3D方案有望充分受益机器人视觉高景气。3D视觉感知技术可帮助机器人在复杂环境中精准定位，实现感知、避障、导航、三维地图重建等功能，使其更加智能化。公司基于自身3D视觉感知全栈技术研发能力，打造了囊括底层芯片、激光雷达、视觉模组到深度算法等在内的机器人3D视觉方案。客户方面，公司为优必选（公司战略股东，持股比例0.67%）、普渡、高仙、擎朗、云迹、猎户星空等百余家国内知名机器人企业提供3D视觉传感器。技术方面，公司已实现结构光、iToF、双目、dToF、Lidar等主流3D视觉感知技术全领域布局。结构光方面，公司于2019年量产针对机器人的双目结构光系列产品，采用公司自研芯片，是服务机器人在避障应用方面的首选方案。ToF方面，公司在2021年推出iToF智能视觉平台，并推出Femto系列iToF相机。依靠百万级成熟量产技术经验，公司为机器人客户提供的产品具备高稳定性与低成本双重优势。

公司继联合英伟达、微软开发3D相机后加速将其产品导入英伟达机器人开发平台后，此次正式发布3D开发套件，在开发者层面进一步绑定国内外最顶尖AI巨头。考虑到公司应用于中国市场服务机器人的3D传感器产品2022年市占率超70%，位列行业第一，领跑全球3D视觉感知市场，我们认为公司有望在机器人视觉领域实现【机器人3D相机硬件-机器人开发平台-机器人客户】的产业闭环，复现德赛西威与英伟达合作后的跨跃式发展。我们预计公司23-25年营收分别为5.26/8.36/12.54亿元，对应P/S分别为28/18/12倍，公司为国内3D视觉独角兽企业，率先完成具身智能机器人传感算力一体化布局，掌握具身智能时代先发优势，维持“买入”评级。

风险提示：技术迭代创新风险、客户集中度较高的风险、应用场景商业化不及预期风险、供应链风险。