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自2023年以来，苹果公司的股价已经上涨超40%，股价重返历史前高附近。事实上，Meta、亚马逊、苹果、Netflix和Alphabet这五家美国科技公司（“FANNG”）的股价2023年以来整体都获得了显著的反弹，除了苹果已经回到历史高点附近之外，作为谷歌母公司的Alphabet也已经接近历史前高。与此同时，美股中仍有大量股票股价并未明显回暖。
正如我们在之前的报告中提到的，从美股指数整体走势而言，历史数据显示仅仅依靠大权重市值所带动的指数行情的可持续性存疑。自2005年以来，标普500指数/标普500等权重指数持续快速拉高发生过9次，这些情况无一例外地都伴随着经济的回落（ISM制造业PMI走低），9次里面有7次标普500指数都出现横盘或者回落(也即震荡向上只出现过2次)。
风险提示：美股已经充分计价经济下行预期&美国经济走势好于预期。
