专题内容摘要

宏观环境-震荡向上

(资料图)

截至2023年06月30日，宏观环境信用、长端利率和PMI整体向好，预期后续会延续向好发展态势。

中观景气度-延续复苏

当前景气指数为11.70，自2023年1月末底部筑底以来，景气指数快速上升后转入震荡期，后续看好整体复苏，预期复苏节奏将逐步加快。

微观结构-宽基指数风险整体偏低

A股整体结构性风险系数([0,1]范围取值)延续低值区间，自4月中旬调整以来，宽基指数风险释放充分。后续在中特估的带领下，继续看好有核心竞争力的制造业和央国企。预期弱复苏将逐步进入整体复苏，从而带动宽基指数出现阶段性行情。

资金流-北向今年净流入1830多亿元

2023年1月以来，北向资金净流入1830多亿元，北向资金上周大幅流出的行业为食品饮料、银行和商贸零售，流入排名前三的行业为基础化工、机械设备和家用电器。两融资金从2023年1月以来共流入929亿元，上周净流出63.11亿元。

定量配置信号-震荡向上

根据定量配置模型，宏观环境刻画的logit值延续高位震荡。中证100经过4月中旬回调以来，行情转为震荡对待。沪深300和中证500在中特估的加持下，有很强的韧性。权益端整体震荡向上，持续看好三季度行情。

风险提示

量化模型存在失效风险，历史数据不代表未来。