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行情回顾：截至2023年8月4日，新能源汽车指数当周上涨2.32%，跑赢沪深300指数1.62个百分点；新能源汽车指数本月至今累计上涨0.44%，跑赢沪深300指数0.29个百分点；新能源汽车指数年初至今上涨7.57%，跑赢沪深300指数3.72个百分点。

锂电池产业链本周价格变动：

锂盐：截至2023年8月4日，电池级碳酸锂均价26.25万元/吨，本周下跌5.75%，氢氧化锂(LiOH56.5%)报价24.60万元/吨，本周下跌5.75%。镍钴：电解钴报价28.30万元/吨，本周下跌3.08%；电解镍报价17.46万元/吨，本周上涨1.39%。正极材料：磷酸铁锂报价9.10万元/吨，本周下跌1.09%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价21.30万元/吨、22.30万元/吨、25.50万元/吨，本周分别下跌5.12%、4.90%、3.59%。负极材料：人造石墨负极材料高端、低端分别报价6.00万元/吨和1.95万元/吨；负极材料石墨化加工费用高端、低端分别报价1.20万元/吨和1.00万元/吨，均持平上周。电解液：六氟磷酸锂报价13.80万元/吨，本周下跌2.82；磷酸铁锂电解液报价3.30万元/吨，本周下跌8.33%；三元电解液报价4.70万元/吨，本周下跌11.32%。隔膜：湿法隔膜均价为1.35元/平方米，干法隔膜均价为0.95元/平方米，持平上周。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价为0.64元/Wh，方形三元电芯市场均价为0.73元/Wh，持平上周。

周观点：乘联会预计7月新能源乘用车销量同比保持30%+较快增速，环比小幅下滑，主要系受到季节性因素的影响。多家新能源车企公布7月销量数据，延续分化趋势，头部车企的销量普遍靓丽。当前国家着力扩大内需，大力促进新能源汽车消费，叠加车市即将进入消费旺季，后续新能源汽车销量有望走高。产业链方面，下游需求回暖尚不明显，本周锂盐价格继续下探，产业链整体价格中枢下移。经历持续的去库存，动力电池库存基本消耗至合理水平，静待车市旺季来临带动产业链排产回升。当前板块估值处于近三年的底部，具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显。建议关注受益上游成本下行带来产业链利润重构的电池环节；电池技术迭代持续演绎背景下新技术带动需求增量环节；获政策力推的充电桩环节。重点标的：宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、麦格米特（002851）。

风险提示：新能源汽车产销量不及预期风险；产能过剩、市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；充换电基础设施建设不及预期风险；中报业绩不及预期风险。