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投资要点：

7 月锂电池板块指数弱于沪深 300 指数。2023 年 7 月，锂电池指数下跌 1.46%，新能源汽车指数上涨 2.75%，而同期沪深 300 指数上涨 3.13%，锂电池指数弱于沪深 300 指数。

7 月我国新能源汽车销售同比增长环比回落。2023 年 7 月，我国新能源汽车销售 78.0 万辆，同比增长 31.56%，环比回落 3.23%，7月月度销量占比 32.68%，主要系政策支持、新能源整车总体降价和多款新能源新车上市等。2023 年 6 月，我国动力电池装机32.90GWh，同比增长 21.79%，其中三元材料占比 30.64%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。

上游原材料价格总体承压。截止 2023 年 8 月 10 日，电池级碳酸锂价格为 24.7 万元/吨，较 2023 年 7 月回落 18.48%，短期总体承压；氢氧化锂价格为 24.34 万元/吨，较 7 月初回落 19.51%，短期预计总体承压。电解钴价格 27.25 万元/吨，较 7 月初回落 6.68%，短期预计稳定；钴酸锂价格 27.5 万元/吨，较 7 月回落 1.79%；三元 523 正极材料价格 20.5 万元/吨，较 7 月初回落 14.5%；磷酸铁锂价格 8.8 万元/吨，较 7 月初回落 10.2%，短期总体承压。六氟磷酸锂价格为 12.8 万元/吨，较 7 月初回落 18.47%，短期总体预计仍承压；电解液为 3.1 万元/吨，较 7 月初回落 22.50%，短期预计总体稳定。

维持行业“强于大市”投资评级。截止 2023 年 8 月 10 日：锂电池和创业板估值分别为 18.52 倍和 36.25 倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。7 月锂电池板块走势弱于主要指数表现，主要系市场风格切换、上游原材料价格总体承压，以及板块内部分标的业绩不及预期。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势和月度销量。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议谨慎关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

风险提示： 行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及 预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。