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指数短期调整后有望迎来筑底回升

一、周四市场综述

周四晨早短信提醒，周三沪深三大指数再度下探，延续近期的调整趋势。虽然券商及地产板块力挺指数，但无奈独木难支，成交量萎缩的存量格局下，资金顾此失彼，金融地产等权重股拉升，其他板块失血更加严重。近期市场弱势，既有国内最新宏观经济数据的不济，也有政策的不及预期，同时还有人民币再次贬值下海外资金流出的影响。可以说，基本面以及情绪的压制，降低了市场的风险偏好。耐心等待后续更有力的政策出台及宏观经济好转，战略投资者可逢低配置，短线高手可跟随板块轮动节奏，高抛低吸。

周四早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后在金融股的下挫下，指数一度快速下行。不过军工等板块的快速启动，还是带领指数止跌回升，随后还强势翻红。午后，金融、地产板块继续低迷，指数高位回落翻绿。尾盘，多板块发力下，指数再次拉升翻红并持续走高。盘面上看，机器人概念股掀涨停潮，多数板块上涨。

全天看，行业方面，航天航空、电机、汽车零部件、通用设备、酿酒、船舶制造、通信设备、仪器仪表、通信服务、物流、工程机械、电子等板块涨幅居前，保险、银行、医药、房地产等板块跌幅居前；题材股方面，机器人、工业母机、大飞机、机器视觉、无人机等题材股涨幅居前，减肥药、病毒防治、新冠药物等题材股跌幅居前。

整体上，个股涨多跌少，市场情绪回暖，赚钱效应良好，两市成交额7398亿元，截止收盘，上证指数报3163.74点，上涨13.61点，涨幅0.43%，总成交额3207.85亿；深证成指报10644.52点，上涨64.96点，涨幅0.61%，总成交额4190.34亿；创业板指报2147.06点，上涨14.09点，涨幅0.66%，总成交额1983.01亿；科创50指报910.38点，上涨8.59点，涨幅0.95%，总成交额466.34亿。

二、周四盘面点评

一是航天航空等军工股大涨。2020年三、四季度投资策略报告中我们重点推荐了军工板块的投资机会，2020年下半年板块整体涨幅25.27%。2021年二、三、四季度策略报告又推荐了军工板块，二季度军工板块涨幅12.10%，三季度军工板块涨幅8.53%，四季度军工板块涨幅16.60%。连续大涨后，估值有点偏高，2022年一季度，军工板块随大盘出现调整，5-8月大幅反弹，之后高位震荡。2023年初，我们继续提醒军工板块的投资机会，上半年军工板块涨幅16.30%。军工板块中长期看好逻辑没变，2023年下半年仍可择低关注。首先，政策支持。“十四五”明确加快武器装备现代化，国防科技创新、加速战略性前沿颠覆性技术发展，武器升级和智能化发展，我们预期后续军工行业会获得更多的政策支持，从数据上看，2022年军费预算保持平稳较快增长，2023年军费预算增速再次突破7%，国防现代化建设有再次提速的迹象；其次，业绩方面。受益于国防建设加速，军工企业订单饱满，2020年以来，军工企业业绩有明显增强，2022年以来军工企业频频获得大额订单合同。展望十四五，从订单和备货角度来看，十四五期间军工企业的业绩确定性将显著好于十三五期间。最后，俄乌冲突令国际地缘政治形势变得的更加复杂性和不确定，国有资本大概率向国防军工领域集聚倾斜。可关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料板块细分领域，精选业绩有长期支撑的标的。（上半年军工板块表现明显强于大盘，逐级抬升，7月跟随大盘调整，后市仍可继续跟踪，高抛低吸。）

二是机器人概念股掀涨停潮。消息面上，8月16日，北京市经济和信息化局印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》，在创新突破、“机器人+”、产业集聚、要素保障等方面提出若干措施，扶持促进机器人产业发展。《措施》提出，支持机器人企业融资上市，组织实施“挂牌倍增计划”，为机器人企业做好上市服务，对进入北京“专精特新”专板、全国中小企业股份转让系统和上市的优质企业予以奖励。

三是工业母机概念股大涨。2021年四季度我们重点推荐了“工业母机”概念，2021年四季度的表现可以用非常靓丽来形容，涨幅8.26%。2022年二、四季度再度推荐了“工业母机”概念的投资机会，表现还不错。2023年初，我们继续提醒工业母机概念的投资机会，上半年工业母机概念涨幅29.35%，表现还是相当亮丽的。下半年工业母机概念仍值得可跟踪。“工业母机”概念，粗略理解是制造机器的机器，这类公司通常代表了一国高精尖制造业基础。工业母机是有更大机会获得政策红利的板块方向，主要原因就是这个板块是符合国家自主可控和制造业为主的政策导向，助推产业转型升级。（上半年工业母机概念涨幅靠前，7月跟随大盘调整，后市仍可继续跟踪，高抛低吸。）