本周家电板块走势：本周（2023年2月13日至2023年2月17日）沪深300指数-1.75%，创业板指数-3.76%，中小板指数-2.88%，家电板块-0.74%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-0.63%、-0.45%、+1.11%。个股中，本周涨幅前五名是飞科电器、浙江美大、天银机电、帅丰电器、亿利达；本周跌幅前五名是石头科技、创维数字、科沃斯、珈伟新能、禾盛新材。

原材料价格走势：2023年2月17日，SHFE铜、铝现货结算价分别为68880和18530元/吨；SHFE铜相较于上周+0.91%，铝相较于上周-0.43%。今年以来铜价+3.81%，铝价-1.04%。2023年2月17日，中国塑料城价格指数为855.82，相较于上周-0.19%，今年以来-1%。2023年2月17日，钢材综合价格指数为116.22，相较于上周价格+0.37%，今年以来+2.62%。

出货端：12月大家电外销量增速环比改善，空调、洗衣机内销量增速环比回暖。1）空调：22M12内/外销量分别同比-3.1%/+1.3%，增速环比+3.4/+0.3pct，22年内/外销量累计同比增速分别为-0.5%/-3.2%；2）冰箱：22M12内/外销量分别同比-8.2%/-32.2%，增速环比-6.5/+5.2pct，22年内/外销量累计同比增速分别为-3.1%/-22.1%；3）洗衣机：22M12内/外销量分别同比-12.4%/-3.5%，增速环比+2.9/+5.2pct，22年内/外销量累计同比增速分别为-9.4%/-6.4%；4）油烟机：22M12内/外销量分别同比-22.3%/-29.8%，增速环比-3.3/+10.7pct，22年内/外销量累计同比增速分别为-15.5%/-26.8%。

(资料图片)

零售端：奥维数据跟踪：1）线上：23W1-7累计销售额，空调、冰箱、电热水器、净水器、电蒸锅品类实现同比正增长，彩电、集成灶和空气炸锅同比下滑较明显。2）线下：23W1-7累计销售额，仅扫地机品类实现同比正增长。

投资建议：

标的方面，推荐：

1、白电（疫后修复+地产改善+海外改善），如【格力电器】、【海信家电】、【海尔智家】、【美的集团】；

2、厨大电（疫后修复+地产改善），如【老板电器】、【华帝股份】、【亿田智能】等；

3、小家电（疫后修复/海外改善），如【科沃斯】、【石头科技】、【新宝股份】、【小熊电器】、【九阳股份】、【飞科电器】等；

4、零部件（第二曲线高景气），如【盾安环境】（与天风机械组联合覆盖）、【三花智控】等。

风险提示：三方数据偏差风险，疫情扩大，房地产、汇率、原材料价格波动风险等。