本周市场表现：

本周农林牧渔板块指数整体上涨1.47%，在申万一级子行业排名第13，跑赢沪深300指数2.93pct，PE-TTM为99.94。子行业涨跌不一，其中养殖业（2.89%）、农产品加工（1.00%）和饲料（0.26%）涨幅排名前三。个股方面，新五丰（19.27%）、南宁糖业（15.17%）、巨星农牧（13.25%）、天康生物（11.00%）、众兴菌业（10.75%）分列涨幅前五。

(资料图片仅供参考)

生猪养殖板块观点：

本周猪价继续震荡下行。涌益咨询数据显示，本周全国生猪出栏均价14.55元/公斤，周环比-2.22%；白条-生猪价差进一步收窄至3.89元/公斤。供需方面，当前处于年后传统猪肉消费淡季，二次育肥需求较2月减弱和屠企冻品入库较为谨慎，出栏体重较去年同期略高，供应端继续承压，Q2猪价预计维持低位。疫情方面，疫情在2、3月影响较为严重，北方因猪病导致被动去产能，3月底以后已从高发转为零星发生，关注西南华南雨季的疫情发展。

本周热点聚焦：

农业农村部关于印发《生猪产地检疫规程》等22个动物检疫规程的通知；农业农村部办公厅关于公布2023年度国家农业科技创新联盟认定名单的通知；全国农技中心发布2023年全国大豆玉米带状复合种植技术方案

其他板块核心观点：

种子种植：2022年的中央经济工作会议和中央农村工作会议再次强调“粮食安全”和“种业振兴”，而转基因是保障粮食安全、实现种业振兴的战略要求。转基因政策持续出台，加快推进生物育种产业化，今年转基因种子落地可期。饲料：禽料、水产料、猪料需求有望随周期存栏变动叠加消费复苏提升带动需求增加，年内有望进入猪养殖后周期，饲料板块作为后周期板块有望因此受益。饲料原材料价格回调改善饲料企业毛利，饲料企业有望迎来量价齐升。宠物：人口老龄化，家庭规模小型化，单身人口增加推动养宠需求，国内宠物行业迎上市潮，线上市场高增速支撑行业扩容，未来自主品牌建设优异的企业有望享受行业红利。

细分板块投资建议：

生猪养殖：推荐养殖成本优异，下游屠宰端拓展的牧原股份；肉猪与黄鸡双龙头，资金储备充足，成本稳步下降的温氏股份；种源优势显著，生产管理效率突出的巨星农牧。整合优质种猪资产，出栏能力或显著提升的新五丰。种业种植：推荐国内杂交育种龙头，超前卡位转基因赛道，渠道优势显著的隆平高科、五代大品种引领玉米种子发展方向，把握转基因玉米机遇的登海种业、转基因技术领先，大北农生物转基因玉米扩区面积最广的大北农、种子品种优质，有望借力先正达先进技术、管理经验实现弯道超车的荃银高科。饲料：推荐四位一体，拓展全产业链增强竞争优势的饲料龙头海大集团。宠物食品：推荐多品牌矩阵建立，海内外协同发展的中宠股份；国内品牌建设完善，业绩逐步兑现的佩蒂股份。

风险提示：非洲猪瘟大范围扩散，生猪价格长期处于低位，饲料原材料大幅涨价，玉米价格波动风险。