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行情回顾：6月12日-16日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌1.73%、0.70%、0.25%、1.54%，同期沪深300指数上涨3.75%。

虽有低基数效应，但确实在改善：5月份，全国规上工业增加值、社零同比分别增长3.5%、12.7%，经济回暖用电需求持续修复，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%，较上年同期提高8.7个百分点。分产业来看，二产、三产、居民用电同比分别增长4.1%、20.9%，8.2%，虽有上年低基数的放大效应，但二产、三产、居民用电环比分别增长5.1%、10.6%、3.8%。5月份，全国规上电厂发电量6886亿千瓦时，同比增长5.6%，较上年同期提高8.9个百分点。水电出力仍未改善，单月同比下降32.9%，2021-2023两年CAGR为-7.4%。需求修复下，火电持续改善，核电持续向好，单月同比分别增长15.9%、6.3%，较上年同期分别提高26.8、5.0个百分点。风、光发电量增速仍分化，风电电量同比增长15.3%，光伏单月电量同比增长0.1%。

“电动福建”，带动新能源环卫车需求：近日，福建省工业和信息化厅等十部门发布《关于印发全面推进“电动福建”建设的实施意见（2023—2025年）的通知》。《通知》提出加快新能源汽车推广应用，持续提升物流配送、环卫、工程建设、党政机关、国有企业等公共领域新能源汽车比重。关于环卫等领域用车，全省新增和更新的中心城区环卫用车原则上采用新能源汽车。鼓励全部或部分使用财政性质资金的购买服务项目，将新能源环卫车、渣土运输车、水泥搅拌车配备比例作为评审因素。根据第一专用车网统计，2023年1-4月国内新能源环卫车累计销售1703辆，累计同比增长36.68%；其中，2023年4月新能源环卫车销售422辆，同比增长76.57%。我们认为，《通知》有望推动新能源环卫车在福建地区的应用和推广，本土新能源环卫车企业有望率先受益。

投资建议：据中国气象局数据，5月份，全国共有446个国家气象站日最高气温达到或突破5月的历史极值。近期，多地召开迎峰度夏工作会议，关注“厄尔尼诺”下夏季可能的极端高温带来的用电需求激增。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。“电动福建”有望提升福建地区新能源环卫车普及度，带动地方固废综合处理能力的提升。谨慎推荐高能环境、瀚蓝环境、三峰环境、旺能环境；建议关注福龙马、盈峰环境。

风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。