总量观点

当前A股政策底和情绪底已经出现，市场底积极信号开始积聚，后续有望在分母端风险偏好回升和流动性宽松的助推下，重回震荡向上态势，7月关注海外加息、国内政策预期、中报业绩、海外议息扰动等多因素影响，把握高端制造链、地产竣工链及AI产业链投资机会。

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海外方面，美国经济韧性犹存，加息预期再升温，7月大概率还有一次25BP加息。

国内方面，政治局会议将至，稳增长政策窗口打开，同时中报季开启，政策面和基本面博弈将再度活跃。

指数方面，中长期底部基本确认，市场在强预期和弱现实下的博弈加剧，震荡上行可期。

行业方面，重点关注半年报业绩成色和政治局会议政策预期，结构性亮点将落在具备政策或产业催化的景气改善机会。

本期金股组合：

新材料：中科三环（000970.SZ）

电力设备：双环传动（002472.SZ）

计算机：中国长城（000066.SZ）

计算机：新国都（300130.SZ）

电子：华懋科技（603306.SH）

电子：茂莱光学（688502.SH）

新能源：三孚新科（688359.SH）

建筑材料：祁连山（600720.SH）

传媒：浙文互联（600986.SH）

医药生物：贵州百灵（002424.SZ）

注：金股排名不分先后

风险提示

美联储超预期加息，政策不及预期，业绩超预期下行