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生产端观察：

本周(7.3-7.7)全国高炉开工率较上周微升， 全国螺纹钢主要钢厂开工率转升，唐山钢厂高炉开工率续降，唐山钢厂产能利用率微降，主要钢材品种库存及螺纹钢库存续升；焦化企业开工率微升，秦皇岛港煤炭库存、炼焦煤总库存下降； PTA、纯碱、苯乙烯开工率下行，聚酯切片、涤纶、石油沥青装置开工率上行；汽车轮胎（全钢胎）开工率续升，汽车轮胎（半钢胎）开工率转升。总体看，本周生产总体平稳运行。

需求端观察：

本周(7.3-7.7)百城成交土地溢价率由降转升；百城成交土地占地面积总体大幅上升； 30 大中城市商品房成交面积大幅上升；二手房出售挂牌指数微幅下降。 基建相关产品价格除沥青和水泥续降，其他整体上升；全国电影票房大幅续升，上海地铁客运量转降，义乌小商品价格指数微幅下降；进出口相关指数除 CICFI 综合指数微升，其他整体下行。

通胀观察：

本周(7.3-7.7) 农产品价格指数下降 1.0 %至 119.8 点，猪肉平均批发价格下降 0.2%至 18.95 元/公斤； 7 种重点检测水果平均批发价下降 3.9%至 7.66元/公斤； 布伦特原油现货价格较上周上升 3.9%至 76.6 美元/桶； IPE 英国天然气价格较上周上升 0.7%至 86.2 便士/ 色姆；动力煤期货结算价为 801.4 元/吨，与上周持平； LME 铜现货价微幅上升，较上周上升 0.2%至 8306.8 美元/吨，LME 铝现货价较上周下降 1.1%至 2098.4 美元/吨。

风险提示： 政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突