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投资要点：

通信行业指数本周涨跌幅：截至2023年7月7日，申万通信板块本周下跌2.42%，跑输沪深300指数1.98个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第28位；申万通信板块7月下跌2.42个百分点，跑输沪深300指数1.98个百分点；申万通信板块今年累计上涨47.02%，跑赢沪深300指数48.20个百分点。

通信行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年7月7日，除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块本周总体下跌，涨幅从高到低依次为：SW通信终端及配件（-2.29%）＞SW通信应用增值服务（-2.31%）＞SW通信网络设备及器件（-2.81%）＞SW通信线缆及配套（-3.08%）＞SW通信工程及服务（-3.10%）＞SW其他通信设备（-5.46%）。

本周部分新闻和公司动态：（1）英特尔计划2024年发布GraniteRapids-D芯片；（2）中国电信TeleChat大模型重磅发布，赋能产业数字化行业应用；（3）中国工程院院士：5G用户体验不足还需要从自身解决；（4）华为轮值董事长：昇腾AI使能国内半数大模型创新；（5）工信部：加快大数据、人工智能、智能网联汽车等战略性新兴产业的创新发展；（6）中国电信成立三家行业注册资本各5亿元的子公司；（7）“5G车地系统”覆盖方案落地上海；（8）IDC：2023年欧洲物联网支出将达到约2270亿美元；（9）铭普光磁：2023年预计半年度归母净利润700万元-1000万元。

通信行业周观点：我国主要电信运营商之一的中国电信发布了TeleChat大模型，其教育版大模型TeleChat-E在C-Eval上排名第七，电信TeleChat大模型正在与千行百业的信息化解决方案进行融合，实现更多行业赋能。作为数字基底的运营商发布的大模型能够基于原有的云网业务基础，紧密联合产业链上下游生态合作伙伴，共同促进各行业数字化、智能化转型升级，为建设数字中国贡献电信力量。展望后市，一是在数据资源体系、统一数据要素大市场、可信数据空间等相关理论愈发完善背景下，搭载AI技术的应用迅速变革，数通市场有望持续向好，从而带动数据与算力全产业链蓬勃发展，建议关注受益于算力与数据规模膨胀的相关标的；二是建议关注有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、经营稳健的相关标的。

风险提示：需求不及预期；资本开支回收不及预期；行业竞争加剧；集采招标落地存在滞后性；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。