出行/免税：避暑旅游正当时，6月韩免销售额同环比下滑

出行/旅游：各地高温持续，避暑旅游热度走强，长白山、九寨沟等具备高纬度、高海拔属性的优质避暑旅游目的地人气旺盛；祥源文旅业务修复显著，2023Q1实现营收1.32亿元/yoy+168.31%，归母净利润0.25亿元/yoy+585.88%，近期收购雅安东方碧峰峡旅游有限公司80%股权，向休闲度假转型。访港数据追踪：本周（7.23-7.29）内地访客总入境人次达704157人，环比+4.2%，日均10万人，恢复至2019年月度（7月）日均的74.9%。免税：根据KDFA，2023年6月，韩国免税总销售额8.27亿美元，同比-23.83%，连续15个月同比下降，环比-5.15%；国外游客购物人次持续恢复达53.46万人，环比+4.82%，国外游客人均消费1235美元，环比-10.99%，整体处于下行通道；三亚机场海关揭牌，将进一步提升贸易通关便利性，助力三亚实现高水平开放。

餐饮/酒店：美国连锁餐饮集团二季度增长强劲，中国区酒店持续恢复

(相关资料图)

餐饮：第二季度，麦当劳全球同店销售额增长11.7%，其中美国同店销售额增长10.3%，门店的客流量连续第四个季度增长；墨式烧烤2023Q2收入增长13.6%，其中可比餐厅销售额同比增长7.4%，主要得益于菜单价格上涨及客流增长。

酒店：华住中国2023Q2的RevPAR恢复至2019年水平的121%,新签约酒店数量达到1000多家，加盟商信心不断提升。希尔顿中国市场2023Q2的RevPAR同比增长103%，较2019年增长3%，希尔顿计划2025年其在亚太的酒店数量将从目前的627家拓展至1000家。

美丽：欧莱雅2023H1业绩持续稳步增长，创尔生物二战北交所

欧莱雅：2023H1欧莱雅集团实现收入205.74亿欧元/yoy+12%，归母净利润33.59亿欧元/yoy+4.2%。大众化妆品/高端化妆品/活性护肤品/专业美发营收yoy+13.1%/6.1%/+29.5%/+13.1%，大众化妆品业务增长创造历史新高，活性护肤品增速最快。创尔生物：7月27日公司公告拟在北交所上市，辅导机构为安信证券股份有限公司。公司旗下拥有“械字号”创福康及“妆字号”创尔美两大品牌，受监管部门大幅整顿“械字号化妆品”影响，公司业绩承压，2022年公司营收2.44亿元/yoy+1.4%，归母净利润0.35亿元/yoy+0.2%。

本周社服板块整体上涨，旅游类领涨

社会服务指数上涨1.27%，跑输沪深300指数3.20pct，在31个一级行业中排名第21；2023年初至今社会服务行业指数-6.03%，低于沪深300指数的2.70%，在31个一级行业中排名第26。本周（7.24-7.28）旅游、人服上涨排名靠前。

受益标的：银都股份、水羊股份、科思股份、大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展。

风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。