鼎捷软件(300378)


(资料图)

事件:

公司于 2023 年 7 月 27 日收盘后发布《2023 年半年度报告》。

点评:

业绩实现稳健增长,研发设计业务收入同比增长 31.78%

2023 年上半年, 公司实现营业收入 9.05 亿元,同比增长 11.07%;实现归母净利润 3612.57 万元,同比增长 4.82%。 分业务来看, 研发设计业务实现收入 4453.39 万元, 同比增长 31.78%; 数字化管理业务实现收入 5.46亿元, 同比增长 8.08%;生产控制业务实现收入 1.30 亿元, 同比增长 8.59%;AIoT 业务实现收入 1.76 亿元, 同比增长 13.93%。 分地区来看, 中国大陆内实现收入 4.24 亿元,同比增长 17.26%;中国大陆外实现收入 4.81 亿元,同比增长 6.13%。 公司坚持高比例的研发投入, 2023 年上半年研发投入为1.60 亿元, 同比增长 51.69%。

加快在 AIGC 等人工智能技术方面的研究及应用落地

公司积极探索 AIGC 技术融合应用,针对鼎捷雅典娜各中台各组件的特色,全面规划适合导入通用大模型能力的升级方向,借此提高企业营运效率、提升用户体验服务,以及加速应用开发效能。 2023 年 3 月,公司与百度文心一言达成战略合作,将文心一言赋能雅典娜平台。 2023 年 5 月,公司发布融合 GPT 技术的企业级知识机器人 ChatFile。 2023 年 6 月,公司宣布雅典娜平台结合 Azure OpenAI,在中国台湾地区开发出引入 GPT 能力的新应用。 公司与微软在中国台湾地区发布结合微软 OpenAI 的个人智能助理“娜娜帮我”,打造新型的企业数字员工,以数据驱动+ChatGPT 自然交互,帮助用户通过语音与输入等互动形式, 实现数据搜集、整理汇整、会议协调和项目追踪等应用场景。

把握中企出海发展机遇, 新行业客户拓展带来新的机遇和动能

公司目前已在泰国、越南、马来西亚设立子公司进行当地的经营。在海外业务拓展上,公司积极把握中企出海需求,持续加大区域品牌建设,结合当地政策加强市场营销,拓展生态渠道合作,保障海外业务的稳健发展,今年上半年公司东南亚地区营收同比增长 30.13%。 公司持续洞察行业市场利好,扩展医药制造等高景气新行业领域的业务,上半年医药制造客户订单签约金额较上年同期增长 160%,新行业客户拓展也将为公司的中长期业务增长带来新的机遇和动能。

盈利预测与投资建议

公司是国内领先的企业数字化、智能化解决方案服务提供商, 持续深化与工业富联的合作, 长期持续成长空间较为广阔。 预测公司 2023-2025 年的营业收入为 23.81、 27.86、 32.12 亿元,归母净利润为 1.65、 2.00、 2.39 亿元, EPS 为 0.61、 0.74、 0.89 元/股,对应 PE 为 44.94、 36.97、 31.00 倍。考虑到公司在人工智能领域的布局和行业估值水平的变化, 上调公司 2023年的目标 PE 至 55 倍,对应的目标价为 33.55 元。维持“买入”评级。

风险提示

境外股东和子公司住所地法律、法规发生变化导致的风险; 无实际控制人风险; 业绩增长放缓的风险; 人力成本上升风险。

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