(资料图片)

核心观点

生猪蓄力反转，期待转基因落地。1）生猪：养殖维持近半年深度亏损，考虑到今年下半年的猪价预期依然偏保守，母猪产能有望加速去化，或进一步催化板块。我们认为板块估值处于历史底部，后续伴随产能去化预期好转，有望开启估值修复。标的推荐上，左侧关注高质量成长，核心推荐养殖三小龙：华统股份、巨星农牧、新五丰；其次，看好：天康生物、唐人神、京基智农；右侧配置白马：牧原股份、温氏股份等。2）禽：白鸡一方面受2022年祖代引种收缩传导影响，同时近年白鸡进入家庭消费，消费提振开启独立周期，因此2023年白鸡板块有望开启高景气。黄鸡近期产能继续回落，伴随猪和白鸡景气回升，黄鸡价格再起确定性更高。禽板块核心推荐：益生股份、立华股份、圣农发展等。3）动保：2023Q2生物股份、普莱柯、中牧股份、科前生物批签发数据分别环比减少33%、33%、26%、9%，继续看好动保板块龙头市占率提升。核心推荐：科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。4）饲料及宠物：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团估值与业绩双修复行情。此外2023年宠物板块有望随消费回暖迎来较好机会，核心关注：中宠股份、佩蒂股份等。5）肉制品：随着猪价高位回落以及消费回暖，看好双汇发展业绩上行表现；同时其基金持仓比例处于历史底部，建议关注。6）种植链：近期厄尔尼诺持续扰动，或利多粮价。后续转基因商业化落地后，行业将迎来大变革，技术领先企业将迎来成长黄金期。重点推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业。

推荐养殖和种业两大主线。1）生猪推荐：华统股份、新五丰、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：益生股份、立华股份、圣农发展等；建议关注：春雪食品、湘佳股份3）种植链推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等。4）动保推荐：科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。

农产品价格跟踪：

生猪：7月28日全国仔猪均价25.64元/千克，较上周同期上涨0.04%；全国外三元生猪均价15.10元/千克，较上周同期上涨6.64%。

家禽：7月28日白羽肉鸡价格为8.52元/公斤，较上周同期下跌0.58%；国内活鸡均价为23.35元/公斤，相较上周同期下跌3.23%。

大豆：国内大豆现货价格本周维持在高位，7月28日为4769.47元/吨。

玉米：本周玉米收购价维持高位，7月21日为2857元/吨。

风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。