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本期（08月07日-08月11日）跌幅较小的行业分别为石油石化、传媒、煤炭，分别较上期（08月04日）下跌0.53%、0.74%、1.21%。跌幅较大的板块为房地产、建筑材料、钢铁，分别较上期下跌5.31%、5.29%、4.81%。年初至今，通信（14.24%）涨幅居前，煤炭（1.12%）也录得正收益。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌32.71%、31.37%和31.35%。

Wind全A市盈率：至08月11日，Wind全APE（TTM）17.36倍，约位于2000年以来25.90%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至08月11日，Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）27.72倍，约位于2000年以来34.46%的历史分位。本期（08月07日-08月11日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、沪深300、中证500、全AERP分别为7.560%、5.885%、1.731%、3.124%。

行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、有色金属、银行。较高的前三位是计算机、社会服务、汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、环保、建筑材料。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在50%以上。

AH股溢价：至08月11日，AH股溢价指数为150.17，位于93.37%的历史百分位。

中美行业PE对比：至08月11日，A股相对美股PE偏高的行业为日常消费品、信息技术、电信业务和公用事业。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、材料、工业、可选消费、医疗保健、金融和房地产。

风险提示：货币政策超预期、市场流动性风险、海外黑天鹅事件（地缘政治风险、主权评级下调等）