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行情及机构持仓回顾。今年在AIGC、数据要素等细分领域带领下，计算机行业表现强势，区间最高涨幅超40%。进入6月份后，受业绩、AI产业推进不及预期等因素影响下，行业走势有所回调，但截至8月31日，今年涨幅仍然达到17.65%，排在申万一级行业第三名。从机构持仓来看，Q2机构对计算机行业的持仓比重为3.33%，主要集中在AI、算力以及金融IT等领域。

行业上半年业绩仍旧承压，Q2收入同比回正。整体法下，行业2023H1营业收入同比下降0.55%；归母净利润同比下降0.36%；扣非后归母净利润同比大幅下降34.87%。单季度来看，行业Q2营业收入同比增长0.03%；归母净利润、扣非后归母净利润同比分别下降14.16%和15.89%。

金融IT业绩突出，部分细分Q2收入边际改善。分板块来看，2023H1，自动驾驶、金融IT、网络安全、云SaaS、数据要素等细分领域的需求韧性较强，营收保持较快增长；利润端方面，除了金融IT外，其余子板块均出现不同程度承压。2023Q2，金融IT业绩仍旧表现突出，人工智能板块的收入、利润明显恢复；自动驾驶、医疗IT等细分领域收入已呈现改善的迹象，但大部分子板块的利润仍处于承压的态势。

投资建议：计算机行业上半年业绩仍旧承压，但Q2业绩已有所好转。分板块来看，金融IT上半年业绩表现突出，同时部分细分领域Q2收入已呈现改善的迹象。后续随着政策、招投标持续推进，下游需求有望逐步释放，进一步推动板块业绩回升。建议围绕三条主线进行布局：1）首批大模型备案清单出炉后，预计AI+应用有望加快推广，关注AIGC应用领域；2）近期针对数据要素的利好政策密集出台，产业趋势正不断加强，关注数据要素产业链；3）下半年特别是Q4是信创招标的高峰期，建议关注华为系（鲲鹏+昇腾）、中国电科、中国电子等相关集团。

风险提示：政策推进不及预期；下游需求释放不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。