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投资要点：

行情回顾：截至2023年3月17日，当周申万公用事业指数上涨0.90%，跑赢沪深300指数1.11个百分点，在申万31个行业中排第6名；当月申万公用事业指数下跌0.18%，跑赢沪深300指数2.54个百分点，在申万31个行业中排第7名；年初至今申万公用事业指数上涨3.12%，跑赢沪深300指数0.87个百分点，在申万31个行业中排第17名。

分板块来看，当周申万公用事业指数的子板块跌多涨少，其中3个子板块上涨，火力发电板块上涨2.74%，水力发电板块上涨1.97%，电能综合服务板块上涨1.48%；4个子板块下跌，光伏发电板块下跌2.96%，风力发电板块下跌2.12%，燃气板块下跌1.15%，热力服务板块下跌1.04%。

个股方面，申万公用事业指数包含123家上市公司，当周股价上涨的公司有42家，其中涪陵电力、粤电力A、福能股份三家公司的涨幅靠前，涨幅分别达9.10%、6.97%和6.86%。跌幅方面，当周股价下跌的公司有79家，其中聆达股份、川能动力、芯能科技三家公司的跌幅较大，跌幅分别达9.05%、9.04%、6.45%。

重点行业资讯：（1）生态环境部应对气候变化司相关负责人就《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》答记者问。相比于第一个履约周期配额分配方案，2021、2022年度配额分配方法在整体上保持了政策的延续性和稳定性，同时结合党的二十大新精神新形势新任务和行业技术进步等实际情况作出调整优化，在配额管理的年度划分、平衡值、基准值、修正系数等方面作出了优化，概括起来为“五个更加”。（2）3月16日，我国首个“风光火储一体化”送电的特高压工程——国家电网陇东至山东±800千伏特高压直流输电工程开工建设。

行业周观点：近日国家发改委等发布《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》，其中提出，加快制定修订一批重点领域节能标准。在能源领域，加快煤炭清洁高效利用、新能源和可再生能源利用、石油天然气储运、管道运输、输配电关键设备相关节能技术标准研制。我们认为，目前我国有序推进新型能源体系、新型电力系统相关政策，加快制定有关技术标准，促进能源结构转型，未来绿色安全的新能源发电行业将迎来长期发展机遇。建议关注新能源发电行业重点企业三峡能源（600905）、金开新能（600821）、节能风电（601016），风电设备行业重点企业新强联（300850）、恒润股份（603985）。

风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；产品价格波动风险；原材料价格波动风险等。