核心观点

【资料图】

近期核心观点：

虽然地产复苏短期趋弱， 但市场复苏大势并未改变， 且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。 经历了近 2 月的热度回归期、 政策空窗期， 地产股已经跌出了β 空间， 板块已非常具备性价比。 继续强烈建议左侧投资者布局地产及地产链， 重点跟踪销售数据边际变化和新闻动态， 任何被市场感知到的基本面或政策向好， 都会带来丰厚的回报。 核心推荐中国海外发展、 中国海外宏洋集团、 保利发展。

市场表现回顾：

板块方面， 2023.6.5-2023.6.9 期间， 房地产指数（中信） 上涨 1.41%， 沪深 300 指数下跌 0.65%， 房地产板块跑赢沪深 300 指数 2.06 个百分点， 位居所有行业第 5 位。 近一个月， 房地产指数（中信） 下跌 3.93%， 沪深 300 指数下跌 4.01%， 房地产板块跑赢沪深 300 指数 0.08 个百分点。 近半年来， 房地产指数（中信） 下跌 15.37%， 沪深 300 指数下跌 3.08%， 房地产板块跑输沪深 300 指数 12.29 个百分点。

个股方面， 2023.6.5-2023.6.9 期间， 80 只个股上涨， 47 只个股下跌， 7 只个股持平， 占比分别为 60%、 35%、 5%。 涨跌幅居前 5 位的个股为： 京投发展、*ST 京蓝、 卓朗科技、 金科股份、 *ST 新联， 居后 5 位的个股为： *ST 宋都、*ST 天润、 ST 阳光城、 ST 粤泰、 万泽股份。

行业数据跟踪：

销售端， 新房、 二手房复苏趋弱。 从新房维度， 2023 年 6 月 10 日， 30 城商品房 7 天移动平均成交面积同比-16%； 截至 6 月 10 日， 30 城商品房累计成交面积同比+10.1%。 从二手房维度， 2023 年 6 月 9 日， 样本 7 城二手住宅当周成交 90 万㎡， 环比-2%； 截至 6 月 9 日， 样本 7 城二手住宅当年累计成交面积同比+60%， 较前期略有下滑， 较 2021 年同期-24%， 较 2019 年同期+9%。

拿地端， 住宅类用地成交走弱。 2023 年 6 月 11 日， 100 大中城市住宅类用地当周成交面积 217 万㎡， 环比-69%； 截至 6 月 11 日， 100 大中城市住宅类用地累计成交面积 12929 万㎡， 累计同比-12%， 较 2021 年同期-66%， 较 2020年同期-62%， 持续走弱。 100 大中城市住宅类用地当周成交溢价率 2.4%， 持续走低并弱于 2019-2022 年水平。

行业政策要闻：

①北京进一步优化公积金租房提取政策， 并加强已购共有产权住房管理工作。 ②江苏南通通州区出台《关于促进全区房地产市场消费的意见》 ，提供购房补贴。 ③广东省进一步完善和落实积极生育支持措施， 住房政策向多子女家庭倾斜。

风险提示：

①政策落地效果及后续推出强度不及预期； ②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行； ③房企信用风险事件超预期冲击