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核心观点

事件：6月12日，国家电网董事长辛保安表示，加快推动电网高质量发展，加快电网数字化转型，推进充电桩建设和配套电网改造。5月19日，发改委公开征求两部电力领域管理办法意见，提出到2030年形成规模化的实时需求响应能力。

通信模块是实现电力设备入网的关键组件，是实现电网数字化及管理的通信基础。通信模块支持发、输、变、配、用过程中各类节点设备的数据和信息高效传输，在用户侧，电力终端主要包括智能电表、配电自动化终端、巡检机器人、高清摄像头等产品。通信模组作为提供通信连接的核心产品，是电网智能化转型过程中重要的组成部分。

国网2023年规划投资额超5200亿元，同比增长4%。“十四五”期间，全国电网总投资预计近3万亿元，显著高于“十三五”期间的2.57万亿元。此外，南网十四五计划在配网领域投资3200亿元，占总投资的50%左右，主要致力于配电自愈100%及配网数字化相关建设，缩短停电时长。2023年，国网董事长辛保安表示，时年电网投资将超过5200亿元，同比增长约4%；南网副总经理张文峰表示，时年计划投资约800亿元加快推动在粤项目的建设。

国网加大用电信息采集设备招标力度。4月26日，国网发布2023年第一次电能表及用电信息采集招标公告，采购清单包括电能表、专变采集终端、集中器及采集器。根据计算汇总，2022年（不包含2021年增补标）集中器采集器及专变采集终端投标总报价为55.11亿元，同比增长16.19%，两项产品投标总报价分别为28.08亿元和27.04亿元。

投资建议与投资标的

通信模块是实现电网智能化、数字化的关键连接产品，行业有望受益于电网数字化转型。建议关注电网智能化设备供应商威胜信息(688100，买入)、力合微(688589，未评级)、鼎信通讯(603421，未评级)、东软载波(300183，未评级)、友讯达(300514，未评级)。

风险提示

电网投资不及预期，智能电网建设不及预期，市场竞争格局恶化。