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投资要点：

行情回顾：本周，家电（中信）行业指数录得负收益，下跌1.81%，周涨幅在中信一级行业指数中排名倒数第7位，跑输同期沪深300指数1.37个百分点。家电子板块大多录得负收益，仅小家电指数录得正收益并跑赢同期沪深300指数。个股方面：本周，家电行业个股涨跌互现，行业有36只个股录得正收益，占比约46%，周涨幅超过5%的个股有7个，周涨幅超过10%的个股有3个；行业有41只个股录得负收益，占比约为53%，周跌幅超过5%的个股有10个，周跌幅超过10%的个股有1个。

行业运行数据：根据奥维云网，2023年第27周（2023/6/26-2023/7/2），国内线下家电市场销额同比-7.54%，销量同比-7.72%，均价同比-1.66%；国内线上家电市场销额同比-13.12%，销量同比-14.08%，均价同比+1.12%。大家电：整体市场销售热度环比上周有所下降，大多品类销额同比下滑，洗干套装线上量额同升。厨卫电器：线上线下分化明显，线下市场销售明显回暖，大多品类实现量额齐升。厨房小电：整体市场相对冷清，电蒸锅、电压力锅实现全渠道销额增长。环境健康电器：线下市场表现更优，扫地机器人全渠道销额同比增长，洗地机线上线下表现分化。

行业观点：维持对行业的超配评级。近日，商务部等四部门共同发布《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》，国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，住建部印发《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》。家电行业作为消费四大金刚之一，是家居产业链的重要组成部分，有望受益于家电以旧换新、绿色智能家电下乡，以及老旧小区改造等政策。国家对于家电家居行业的政策支持力度较大，看好后续家电需求复苏动能。从品类来看，空调和电视最近受关注度较高。北方多地出现异常高温，助力空调景气度维持较高水平。国产电视迎来新一轮涨价潮，TCL、康佳、长虹等宣布电视产品提价，预计后续将会有企业陆续跟进产品涨价。本周家电行业估值有所回调，建议继续关注家电板块，关注品牌效应广、创新能力强、具备业绩韧性的优秀家电企业。如内销为主且受益于炎夏的格力电器（000651）、激光电视开拓空间的海信视像（600060）、传统厨电龙头老板电器（002508）、电商优势明显的环境清洁电器企业德尔玛（301332）。

风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。