行业走势：本周申万公用事业指数下跌 0.429%，跑输沪深 300指数 4.899pct。

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本周要点：

7 月 27 日，国家能源局公布 2023 年上半年光伏发电建设运行情况。2023 年上半年光伏新增装机 78.42GW，其中集中式光伏新增装机37.46GW、分布式光伏 40.96GW。分布式光伏装机中，户用为 21.52GW、工商业分布式 19.44GW。对比 2022 年上半年，分布式光伏新增装机规模为 19.65GW，户用为 8.91GW、工商业 10.74GW， 2023 年上半年分布式光伏各细分领域均实现了翻倍增长，增速超过 100%。

分布式光伏装机快速发展，依然面临消纳、交易、配储等不确定性问题。（ 1）消纳方面，分布式光伏发展较快的省份，已出台政策要求春节期间分布式光伏参与调峰。河北省发改委《关于做好春节等特殊时段河北南部电网安全稳定运行工作的通知》指出，在春节等用电负荷较低的特殊时段，非户用分布式光伏需全部签订并网调峰协议，逾期未签订的优先安排其参与调峰；鼓励户用分布式光伏签订并网调峰协议，公平承担调峰义务。（ 2）交易方面，在 2023 年光伏行业上半年回顾与下半年展望研讨会上，国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾指出，要积极做好包括分布式在内的光伏发电，全面进入电力市场的各项准备工作。（ 3）配储方面，分布式光伏发展较快的省份，如山东、河南、河北、湖南、浙江、江苏等省均出台了分布式光伏配储能的相关措施与规范。

为了解决分布式光伏快速发展带来的消纳、交易、配储的问题，预期配电网投资建设速度将加快、分布式光伏配储节奏加快，建议关注【金盘科技】、【三变电气】、【望变电气】等电网设备相关企业，建议关注【开勒股份】、【芯能科技】等工商业储能设备厂商和运营商。

市场信息跟踪：

1）电力供需：用电量： 2023 年 6 月，全社会用电量 7751 亿千瓦时，同比增长 4.0%,环比增长 7.3%。 发电量： 2023 年 6 月，全国发电量7399 亿千瓦时， 同比增长 21.6%，环比增长 7.5%。 发电装机： 2023年 6 月，全国新增发电装机 3042 万千瓦，同比增长 88.7%，环比增长 16.5%。

2）煤炭价格跟踪： 7 月 16 日至 7 月 22 日，秦皇岛 5500 动力混煤平仓周平均含税价为 867.00 元/吨，周环比上涨 22.40 元/吨，涨幅2.7%； 7 月 15 日至 7 月 21 日，山西大同南郊 5500 动力煤车板含税价为 768 元/吨，周环比上涨 28 元/吨，涨幅 3.8%； 7 月 15 日至 7 月21 日，纽卡斯尔动力煤现货价为 130.98 美元/吨，周环比上涨 3.65美元/吨，涨幅 2.9%； 7 月 15 日至 7 月 21 日，欧洲 ARA 港动力煤现货价为 97.5 美元/吨，周环比上涨 0.6 美元/吨，涨幅 0.6%。

3）水电跟踪： 本周三峡水库入库流量、水位及蓄水量环比较上周上涨。截至 2023 年 7 月 28 日，三峡水库入库流量 18000 立方米/秒，同比上涨 12.5%，较上周上涨 5700 立方米/秒；水位为 155.00 米，同比增加 3.8%，较上周增加 1.02 米；蓄水量为 226 亿立方米，同比增长 17.1%，较上周增加 8 亿立方米。

4）光伏价格跟踪： 2023 年 7 月 26 日，光伏级多晶硅价格 8.20 美元/kg，较上周持平； 156mm×156mm 多晶硅片现货价格 0.17 美元/片，较上周持平；太阳能电池片现货价格 0.08 美元/w，较上周持平；光伏组件现货价格 0.15 美元/w，较上周持平。

5）天然气价格跟踪： 2023 年 7 月 28 日， LNG 全国出厂价格指数 3995元/吨。 2023 年 7 月 16 日-7 月 22 日，周均价 4092.80 元/吨，较上周下降 70.2 元/吨，周环比跌幅 1.7%。

6）电力市场跟踪： 2023 年 7 月 26 日，广东省电力现货发电侧（含核电）日前交易电价为 402.04 厘/kwh，广东省电力现货发电侧（含核电）实时交易电价为 446.8 厘/kwh。 2023 年 7 月 29 日，山东省中长期电力交易净合约量 6.845 亿 kwh，加权均价 372.79 元/MWh。

风险提示： 政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险，大额解禁风险。