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本周两大重点事件：（1）国家标准委等6部门印发《氢能产业标准体系建设指南（2023）》；（2）海南省虚拟电厂管理中心成立。今年我国电力体制改革政策和细则紧锣密鼓落地，上周绿证落地+核电审批，本周氢能体系+虚拟电厂管理中心，均为新型电力系统转型中的必要规划。（1）《氢能产业指南》氢能产业指南：明确了近3年国内国际氢能标准化工作重点任务，部署了核心标准研制行动和国际标准化提升行动，涵盖5大标准体系：①基础与安全；②氢制备；③氢储存和运输；④氢加注；⑤氢能应用。我国是氢气制备大国，工业副产氢资源丰富，而从制氢到用氢，当前氢能行业的发展痛点在于标准不一致，氢气的储运基础设施不完善，建议关注氢气储运、氢车及加氢站环节。标的上建议关注京城股份、富瑞特装、厚普股份、蜀道装备等。（2）海南省虚拟电厂管理中心成立：能源转型过程中的投资机会将伴随着电源侧、负荷侧、电网侧的改革，而虚拟电厂是负荷侧管理的重要手段，也是实现调峰调频、降低尖端负荷的最经济手段，继续关注新型电力系统的建设和改革，标的上关注南网能源、南网储能、长江电力、中国广核、中国核电、东软载波、华电国际、华能国际等。

本周行情回顾：公用子板块水电板块领涨周涨幅达0.44%，大盘指数上证、创业板、深成周跌幅均超3%。本周市场疲软，水电防御性凸显，领涨指数，个股标的上，燃气公司领涨，周涨幅前五为：首华燃气、美能能源、胜通能源、贵州燃气、水发燃气；而上周领涨的热电板块本周领跌，跌幅前五名为杭州热电、建投能源、大连热电、芯能科技、涪陵电力。

行业核心数据跟踪：8月电网代购电维持高位，多省峰谷价差上涨，煤价端维持震荡。电价：7月底公布8月电网代购电数据，8月代购电价格维持高位，多省峰谷价差上涨，上海峰谷价差录得最大，1.9027元/度，广东珠三角五市录得第二1.4366元/度，峰谷价差超0.7元地区达到24省。煤价：截至2023年8月11日，动力煤秦皇岛5500卡价格为828元/吨，周环比-11元/吨，同比增长-27.37%；坑口榆林5500卡价格为729元/吨，周环比-1元/吨，同比增长-20.33%；港口和坑口价格均较上周小幅下降。蓄水量：截至2023年8月12日，三峡水库蓄水量同比+39.23%，同比回升显著，来水偏丰；截至2023年7月29日，溪洛渡水库蓄水量同比+3.5%，来水偏枯。

投资意见：峰谷价差趋势拉大推荐工商业屋顶光伏+工商业储能运营商南网能源；建议关注水电和抽蓄龙头长江电力、南网储能；核电龙头中国核电、中国广核；关注氢能储运产业链京城股份、富瑞特装、厚普股份、蜀道装备等。

风险提示：电力需求超预期下行风险，电力市场化进程中电价超预期下行情形等