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晶盛机电(300316)
主要看点
1）技术牛：围绕核心技术长晶工艺（热场仿真技术），产品覆盖光伏设备、半导体设备、蓝宝石材料、SiC衬底片+外延片四大领城
2）业绩好：今年是印钞机模式，光伏设备特点：一款标准品放量的规模效应（40%毛利率，30%净利润率）
3）格局高：蓝宝石和蓝思合作，晒准材料端；SiC材料商（外延片+衬底片）
盈利预测：
光伏设备是品盛机电的第一曲线，第二曲线是半导体大硅片设备放量，第三曲线是蓝宝石材料和碳化硅材料的完全放量。我们预计公司2022-2024年归母净利润为25.95/35.87/43.44亿元，对应动态PE为36/26/21倍，维持“买入”评级。
远期市场空间测算：2500-3000亿元市值规模
风险提示：下游硅片厂扩产不及预期，新品研发不及预期。
