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5月底，河南等地降雨较多，恰逢小麦集中上市期，河南小麦受灾严重。河南作为全国最大的小麦产区，且由于年初到5月份小麦价格的持续下跌，面粉厂库存较低。经过这次水灾，面粉厂心态转变较大，大量收购优质小麦建库存，优质小麦供需发生改变，供应由宽松转为偏强，预计价格会继续走高。芽麦价格持续走低，优质小麦和芽麦价差扩大。大量芽麦会进入饲料行业，短期冲击玉米现货。小麦作为国内重要口粮，其定价相对复杂，不仅要考虑到国内需求情况，还要关注国家对小麦的收储政策以及小麦进口的数量。本文梳理了近年来小麦产量的变化，国家收购小麦最低保护价政策，以及水灾对小麦及玉米的影响。