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银河观点集萃:

宏观：7月份预计CPI环比上行，同比预计在-0.1%左右运行。7月份翘尾水平在-0.5%左右。7月份北方天气炎热，南方降雨，蔬菜、水果、水产品价格上行。非食品价格方面，商品类价格下降幅度减弱，由于暑假到来，7月份旅游等服务价格上行。能源价格小幅回升，车用燃料价格回升。2023年全年物价低位运行，物价可能在4季度回升，3、4季度CPI预计分别为0%和0.2%，全年物价水平在0.5%左右。政策保持平稳，需要等待经济同比下滑。物价已经显示下游需求的疲软，下半年物价回升有赖于需求的恢复。政策层对于经济下行的确定需要等待同比数据的走低，预计在4季度才会到来。

机械：2023H2机械行业投资策略推演：两个情景假设下的五个投资方向。假设经济复苏超预期，那么首先看好通用自动化板块，中长期看好AI+、自主可控，其他看好光伏设备反转和轨交装备复苏；假设经济延续上半年弱复苏态势，那么市场逻辑演绎大概率仍延续上半年，AI+及自主可控占优，首先看好人形机器人主题。

电新：新能源车价格战收官，需求爆发指日可待。近期政策暖风频吹，政策组合拳从基建、优惠、免税三大维度，加速开启下沉市场通道。政策力度显著，彰显发展新能源汽车产业决心。在政策助力下新能源车全产业链有望迎来又一轮黄金发展期。电池盈利修复，材料竞争白热化。聚焦新技术新机遇。行业“马太效应”明显，拥有优质客户资源、可靠产业链供应、优异控本能力以及雄厚研发实力的龙头企业，将继续保持或扩大领先优势。

传媒：在产业软硬件协同发展格局初步形成的大背景下，我们认为AIGC产业崛起之势明显，当前仍处于AI+时代产业发展早期，当前节点回调不改长期向好趋势。下半年中，我们认为AI对传媒板块赋能效果将持续，目前行业业绩端动能尚未充分释放，我们坚定看好大产业趋势下的优质公司长期增长潜力。我们认为游戏、营销、影视行业将率先验证AI降本增效，提高付费意愿上限的逻辑。