【资料图】

1）主要新能源汽车市场变化：欧洲：2023年欧洲各国新能源汽车渗透率复苏但相较于2022年12月处低位。美国：IRA法案及特斯拉降价刺激，整体市场持续景气。中国：新能源汽车受补贴退坡影响减弱，2023年新能源汽车销量复苏。

2）2023年6月北美地区新能源汽车销售概况：美国：渗透率9.17%，销量13.13万辆，主要品牌特斯拉、吉普、宝马；加拿大：渗透率为7.02%，销量1.15万辆，主要品牌特斯拉、雪佛兰、大众。

3）2023年6月欧洲地区新能源汽车销售概况：德国：渗透率22.00%，销量6.87万辆，主要品牌大众、特斯拉、奔驰；英国：渗透率21.94%，销量4.66万辆，主要品牌特斯拉、宝马、大众；法国：渗透率21.76%，销量5.21万辆，主要品牌特斯拉、标致、雷诺；挪威：渗透率72.14%，销量1.96万辆，主要品牌特斯拉、大众、沃尔沃；瑞典：渗透率50.92%，销量1.69万辆，主要品牌特斯拉、沃尔沃、大众；芬兰：渗透率43.39%，销量0.47万辆，主要品牌为特斯拉、沃尔沃等。

4）2023年6月东亚地区新能源汽车销售概况：韩国：渗透率8.94%，销量为1.44万辆，主要品牌现代、起亚、奔驰；日本：渗透率为3.19%，销量1.25万辆，主要品牌日产、三菱、丰田；中国：渗透率29.27%，销量76.7万辆，主要品牌比亚迪、特斯拉、埃安。

投资观点：

1）海外市场：美国市场渗透率早期，政策周期有望孵化产业上行机遇：美国新能源汽车渗透率仅9%，受益于IRA法案刺激新能源汽车产业链处于上行周期。建议关注特斯拉为代表美国电动市场复苏周期，关注其扩产周期以及国内外特斯拉产业链。

2）中国市场：新势力资本注入+新车密集上市+自动驾驶持续催化，产业链有望上行：近日大众集团宣布向小鹏投资约7亿美元收购4.99%的股份，小鹏G6、蔚来ES6密集上市。另外自动驾驶催化持续明确，BEV+Transformer路线确立，叠加特斯拉FSD与城市NOA落地加速，关注感知、决策、执行层等自动驾驶标的布局。

3）相关标的：整车：比亚迪、蔚来-SW、小鹏汽车-W、理想汽车-SW；零部件：科博达、保隆科技、欣锐科技、伯特利、拓普集团等。

风险提示：新能源渗透率不及预期、原材料价格上涨等。