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硅料价格持续下探，持续看好光伏行业

本周硅料价格如预期一般继续下跌，低价范围已经接近每公斤60元位置，进一步逼近全成本水平。硅料价格见底之后，产业链价格未来将逐步趋稳，而下游此前较为严重的观望心理则有望逐步消退。目前组件价格已经回落至1.45元/W，下游内部收益率提振明显，开工意愿将显著增强。此外，在硅料价格如期下滑的背景下，产业链当前的盈利水平由于TOPCON电池产能投放低于预期等因素维持在较高位置。展望后续，行业盈利的情况取决于新增产能实际投产情况，而短期内由于包括电池片在内的工艺技术仍具有一定壁垒，我们持续看好光伏行业，预计短期内产业盈利水平将高于此前较为悲观的市场预期，因此推荐1）受益于硅料下跌，目前估值较低的一体化组件企业；2）短期内较为紧缺，工艺技术具有一定壁垒的电池片环节以及3）格局相对较好，盈利处于低位的辅材环节。

新能源汽车下乡政策频出，充电桩相关政策亦有望进一步加码

本周新能源汽车下乡政策频出，充电桩相关政策亦有望进一步加码。（1）国家政策：6月15日，工业和信息化部、发展改革委、商务部、农业农村部、国家能源局组织开展2023年新能源汽车下乡活动，参与活动车型共有69款；6月16日，商务部推动出台支持恢复和扩大消费的政策措施，围绕促进汽车等行业高质量发展出台针对性配套措施。（2）地方政策：6月14日，福建省全面推进“电动福建”建设，河北省加快推动新能源汽车下乡；6月15日，海南省拟发放鼓励使用新能源汽车补贴资金；6月16日，上海市建设智能网联汽车等行业大数据平台，安徽省财政下达2.3亿元奖补资金助消费且聚焦汽车、家电等领域。我们认为在此背景下，充电桩相关设施建设政策亦有望得到进一步的加码。

考虑到目前充电桩下游发展速度较快，未来空间较大，我们看好整体充电桩板块未来在政策催化下成长逻辑持续兑现，建议关注1）充电桩业务占比较高的整桩企业；2）竞争格局较好，盈利在低位的模块企业；3）受益于利用率提升，盈利改善的充电桩运营企业。

投资建议

光伏：建议关注一体化组件老牌龙头阿特斯，当前盈利格局较好的辅材环节福莱特、中信博、意华股份；充电桩：整桩企业金冠电气（发力河南县域充电桩，充电桩下乡核心标的）、绿能慧充（纯正充电桩整桩标的）、万马股份（布局充电桩整桩+运营，主业线缆高分子材料）、盛弘股份、炬华科技。对电力设备行业维持“推荐”评级。

风险提示

产品大幅降价风险、原材料价格大幅上升风险、下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。