行情回顾：

报告期内电力设备行业指数涨幅为-3.15%，跑输沪深300指数0.84Pct。电力设备申万二级子行业其他电源设备Ⅱ、电池、电网设备、光伏设备、电机Ⅱ、风电设备均在下跌，分别变动-1.96%、-2.80%、-2.95%、-3.10%、-4.80%、-6.70%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品均在下跌，分别下跌1.45%、4.94%。

(相关资料图)

2022年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌24.25%，沪深300指数累计下跌19.70%，电力设备行业累计跑输4.55Pct。电力设备的六个申万二级子行业均在下跌，其中电池累计跌幅最大，为34.51%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为32.92%、38.15%。电力设备行业整体表现较差。

本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业27只A股成分股中只有3只个股上涨，其中科达利涨幅最大，为6.46%。电池化学品34只A股成分股中只有3只个股上涨，其中新宙邦涨幅最大，为3.76%。

估值方面，截至2023年3月10日，电力设备行业PE为27.06倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第15位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为29.99倍，位居第三位。重点跟踪的两个三级子行业PE分别为锂电池35.42倍、电池化学品21.55倍。

行业动态方面，本报告期内，电力设备行业共有27家上市公司的股东净减持17.08亿元。其中，6家增持4.64亿元，21家减持21.72亿元。

投资观点：

全国两会上，人大代表聚焦锂矿、动力电池、新能源汽车、氢能、储能等新能源行业，并就现状提出多种举措建议，这反映出新能源市场对于完善政策端的强需求性。后续建议关注国家针对人大代表提案的采纳情况和举措安排，以此判断行业发展势头。

年初，上游原材料价格下行以及下游部分车企降价，市场对此大多持观望情绪，导致近期新能源行业悲观情绪高增。从新能源汽车2月产销以及动力电池2月份装车量数据来看，整体已从春节假期效应中脱离，开始向正常增长态势回归，市场信心有望重新提振，建议重点关注一季度整体产销和同比增长情况，判断较去年一季度的变动情况，以此判断市场复苏节奏和发展空间。

风险提示：

两会提案采纳及落实不及预期；上游原材料及整车价格波动的风险；下游需求不及预期。