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投资要点

事件：根据游戏官方公众号，《黎明觉醒：生机》（原:黎明觉醒）将于二月开启不限号不删档测试，这是腾讯第一次尝试SOC新兴品类的作品，由腾讯光子工作室群自主研发。游戏是基于虚幻引擎4打造的开放世界，提供开放世界探索、生存战斗、庄园建造等核心玩法。黎明觉醒在2020年9月16日的时候开启了第一次曙光测试，2023年1月17日获得版号。

点评：《黎明觉醒：生机》属热门开放生存赛道，游戏基础素质较好，备受行业期待，具有爆款潜质，有望成为腾讯新一代收入增长极，利好腾讯。

1、《黎明觉醒：生机》基础质素优越，具有爆款潜质，有望成为公司新一代游戏收入增长极。根据官方信息，游戏历经多次测试和迭代，可调用十数种自然现象构成的庞大自然生态系统，为玩家提供多样化生存指标、基于物理演算设计的载具、丰富的武器设备，开发世界体验逼真，处于行业领先水平。在生存的核心概念之上，游戏提供了生存建造、自由探索、社交合作等玩法内容，兼顾不同玩家群体的需求，利于承接腾讯的流量支持。目前开放内容中展现的优越质素已带来良好口碑和广泛期待，游戏预约量达7000万，TapTap评分保持在8.0的较高水平。

2、《黎明觉醒：生机》填补了腾讯旗下SOC类型空白。开放世界和末日求生都是近年来的热门赛道。Steam2022年同时在线玩家峰值数量排行榜上，前21名中就有5款SOC游戏。手游方面，目前国内的SOC手游主要有由炎龙游戏开发的《代号:Spark》、网易开发的《明日之后》、MMCSociety开发的《星球：重启》。

3、《黎明觉醒：生机》展现了腾讯强大的综合自研实力。SOC游戏的技术门槛和内容制作门槛普遍较高的，不乏3A大作。此次开发中，腾讯启用超过300人的研发团队，充分灵活地调动其研发资源，部分采用此前可复用的模块，如腾讯拥有完整且强大的射击类开发管线，能够更好地还原设计手感，同时也积极投入补全暂缺能力，成立专门小组处理游戏中载具系统的拟真性能和操控体验。

风险提示

1）产品表现不及预期风险；2）宏观经济波动风险。