【资料图】

2023年1月市场表现回顾

2023年1月1日至2023年1月31日，上证指数上涨5.39%，沪深300上涨7.37%，创业板综上涨9.53%，中证1000上涨8.34%。

申万一级电力设备行业上涨11.82%，行业涨幅月排名3/31，跑赢上证综指6.43个百分点；申万一级国防军工行业上涨6.45%，行业涨幅月排名13/31，跑赢上证综指1.06个百分点；申万一级机械设备行业上涨8.80%，行业涨幅月排名9/31，跑赢上证综指3.41个百分点。

2023年2月核心投资观点

我们认为2023年2月：2月是2023年的第二个月，也是22年春节后第一个月。2023年1月有色金属、计算机、电力设备、非银金融和机械设备等板块领涨，社会服务、综合、商贸零售、交通运输和房地产等板块则表现最差。同花顺概念板块中，钙钛矿电池、POE胶膜、语音技术、一体化压铸和年报预增等板块表现最好，新冠特效药、熊去氧胆酸、广东自贸区、免税店和预制菜等指数表现最差。1月市场仍然聚焦在消费，同时受人民币汇率上涨影响，北向资金持续流入，当月净买入额远超2022年。市场本没有明显的主线，但受北向资金配置性买入的影响，再叠加节前内资观望气氛浓厚，北向资金主导市场走势，上证指数走出连续红盘上攻的走势，市场成交量维持较活跃状态，1月最后两个交易日，主要指数都有冲高回落的迹象，市场开始调整。我们认为市场未来应当还是以区间震荡为主，当前位置调整压力较大。但对上证指数来说，1月最高达到3310.49，已经创了2022年8月调整以来的新高，我们对市场后续走势不悲观。当前关注的重点还应是筹码逻辑，波段操作不追高。

先进制造相关标的有：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等;数字经济新基建相关标的有：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等；国产化替代基础件相关标的有：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等。

风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。