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美国净移民数量预估达到2017年以来的最高水平：据美国人口调查局(U.S.CensusBureau)12月22日发布报告预测，在2021年7月至2022年7月期间，净国际移民为美国人口增加了超过100万人。这是自2016年以来国际净移民首次增加，是自2010年以来最大的单年增幅，这表明今年流入美国的净移民人数有望恢复到疫情前的水平。

我国旅游贸易逆差或重回高位：疫情前(以2019年水平计算)国内每年因外出旅游产生逆差约2000亿美元左右。过去三年疫情极大限制居民出境旅游，旅游逆差逐步从前期高位收缩至1000亿美元附近。随着近期疫情防控优化，旅游逆差有望重新逐步回归至疫情前水位，这将在未来对国内整体贸易差额产生1000亿美元的拖累。

全球科技公司裁员情况跟踪：常见新闻源中报导了全球范围内关于科技公司裁员的相关信息，考虑到裁员公司中美国占比较高，实际上这为我们观察美国劳动力市场演化提供了一个高频视角。数据显示自22年04开始裁员公司开始暴增，同期解雇人数亦创了2020疫情以来新高。截止23年1月前6天，公司累计解雇人数录得近一年来次高，表明科技公司正在加快裁员步伐。

领先指标指示M1将继续向上修复：将国内M1增速进行HP滤波拆解后发现，M1趋势项在2010年后呈现平稳回落的态势，且2019年以来在5%这一中枢平台保持稳定，M1自身的波动更多是由周期项驱动。根据领先指标指示，未来一段时间国内M1或将继续向上，国内经济活性逐步恢复。

通胀预期锚定的情况下，美股ERP和PMI背离将趋于收敛：70年代以来美股风险溢价(ERP)和ISM制造业PMI波动整体较为契合,极少发生背离。当基本面数据走差时，风险溢价将同时走高，以反应投资者对风险资产要求更高的潜在回报率。从1974年以来两者仅有过3次背离，分别是1979年8月~1980年3月、2015年1月~2015年12月以及22年至今。

美债收益率曲线持续倒挂削弱商业银行盈利预期，信贷将明显承压：金融部门资产端和负债端久期并不匹配，美债长短端利差能在一定程度上指示银行体系“借短放长”的收益预期，因此美国商业银行净息差和期限利差(10y3m)有一定相关性期限利差的回落则意味着银行放贷所能获取收益减少，银行自身盈利预期下滑，约束银行对于实体经济资金供给的意愿和能力。历史上当10y3m发生倒挂时，美国信贷增速往往会触顶回落，1990、2001、2008和2020皆是如此。当前多项长短端期限利差持续维持倒挂，意味着美国信贷增速或将从高位迅速回落。

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