(相关资料图)

【策略观点】

本周（1月16日-20日）科创50、科创创业50涨幅较大，分别收涨5.63%、4.62%，而上证50、红利指数相对落后，分别上涨1.52%、1.77%。

申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是计算机（7.98%）、电子（5.84%）、有色金属（5.43%）、国防军工（5.18%）、石油石化（4.12%）。本周下跌前五的分别是食品饮料（-0.80%）、轻工制造（-0.72%）、美容护理（-0.43%）、汽车（0.36%）、银行（0.59%）。

本周（1月16日-20日）主力资金净流入居前的概念板块分别是HS300（本周净流入51.02亿）、信创（本周净流入45.78亿）、智慧城市（本周净流入33.05亿）、深证100R（本周净流入30.85亿）、人工智能（本周净流入30.54亿）。

北向资金本周成交净买入439.97亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为隆基绿能（12.26亿元）、科大讯飞（10.63亿元）、中国软件（7.99亿元）。

两融资金方面，截止1月20日，本周融资净流出67.08亿元，两融余额为15305.57亿元。行业层面，31个申万一级行业中大部分在本周呈现融资净卖出，食品饮料本周融资净买入6.87亿元占据首位。个股层面，海康威视净买入居首，本周净买入额达45.02亿元，而贵州茅台、中国平安、中远海控卖出规模居前。

本周观点：春节期间A50整体涨幅1.56%，旅游消费的复苏提振了GDP核心贡献预期，多个外资行对于中国上调了GDP增速评级，恒生科技指数春节期间涨幅超5%也给A股带来修复信心，短期适度乐观的确有一定支持因素。从上半年角度来讲市场持续复苏还需要有以下几个条件：（1）就业数据改善才能提供消费持续改善（2）房地产投资增速重新转正才能宏观企稳（3）人民币能稳定在6.7-7区间才能保障外贸修复；同时两大隐患值得关注：一是俄乌冲突有恶化可能，二是美联储加息高点可能在Q2触及5%还有最后一波冲击。继续看好信创、新能源、消费等赛道持续复苏。

【风险提示】

市场流动性风险

全球地缘政治风险