核心观点

【资料图】

我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。

本周是2023年3月第5周，本周美容护理、石油石化、社会服务、传媒和农林牧渔等板块表现居前，建筑装饰、房地产、国防军工、轻工制造和建筑材料等板块表现较差。概念板块中，芬太尼、养鸡、猪肉、DRG/DIP和共封装光学等板块表现较好，天津自贸区、租售同权、国产航母、中船系和物业管理等板块表现较差。

本周市场主要指数普跌，上证指数主要时间都运行在3200-3300点之内，收带上下影线的小阳线，最高触及3278.42。创业板综和中证1000都收带上下影线的小阳线。从量能来看，主要指数都为净卖入，上证指数、创业板综和中证1000都略微缩量。下周应继续防守反击，把握板块轮动规律，不追高规避补跌板块。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。

市场表现

本周上证指数上涨0.22%，沪深300上涨0.59%，创业板综上涨0.67%，中证1000上涨0.11%。申万一级机械设备行业上涨0.42%，行业涨幅周排名15/31，跑赢上证综指0.20个百分点；申万一级国防军工行业下跌3.09%，行业涨幅周排名29/31，跑输上证综指3.31个百分点。

申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为梅安森、致远新能、豪迈科技、厚普股份和卓然股份，涨幅分别为27.05%、21.73%、18.83%、16.55%和15.67%。跌幅前五的个股为四方光电、银宝山新、宏华数科、华菱精工和禾信仪器，跌幅分别为-15.50%、-15.46%、-13.26%、-12.74%和-12.30%。本周主要指数普涨，机械设备板块表现一般。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前五的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨多跌少。

申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为炼石航空、航宇科技、景嘉微、ST新研和振芯科技，涨幅分别为16.94%、7.99%、7.92%、6.71%和2.37%。跌幅前五的个股为光威复材、合众思壮、奥维通信、钢研高纳和天秦装备，跌幅分别为-14.73%、-12.72%、-10.84%、-8.93%和-8.36%。本周军工板块表现很差。涨幅前一的公司涨幅在10%以上，跌幅前三的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨跌互现。

行业动态

1.AI赋能将改变行业生态，全球网络安全支出有望强劲增长（财联社）

2.中办、国办提出发展“互联网+医疗健康”，AI+医疗发展前景广阔（财联社）

风险提示

产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。