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市场策略

股指缩量震荡调整板块热点快速切换

周三沪深股指缩量震荡调整，股指开盘后略有震荡反复即呈现逐级震荡下行走势，全天超导概念整体表现强势，券商板块冲高受阻回落，前两天活跃的钢铁板块出现大跌，午后智能驾驶出现异动快速上扬，临近收盘算力概念快速拉升，市场热点快速切换持续性表现一般。板块热点延续分化，其中超导概念、房地产和智能驾驶板块表现略显活跃涨幅居前，旅游酒店、船舶制造和生物医药材板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量0.83万亿快速减少，市场活跃度略有下降。

中国人民银行、国家外汇管理局2023年下半年工作会议要求，继续精准有力实施稳健的货币政策，持续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境；继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。消息对房地产板块形成利好，但该板块近期已提前有所表现，因此市场追随意愿相对有限。近期管理层频频出手全面部署战略规划提振经济，本周更是提出了提振经济的一系列具体实施细则，明确预示下半年消费将成为经济增长的主要拉动力。受持续利好消息影响投资者对未来经济增长的向好预期显著提升，市场信心也有一定程度的恢复。我们明确在管理层不断释放提振经济和维护市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍还需要有一个反复确认的过程，因此股指的震荡反复或将是近阶段的一个常态特征。欧美不断加大对乌克兰的军事援助，欧美新一轮援助导致俄乌战争冲突持续升级并趋于长期化，欧盟对俄罗斯展开新一轮制裁，半岛和南海地缘政治局势对峙升级趋于恶化，中东国家和以色列之间纷争不断，苏丹和尼日尔国家内部出现武装动乱，市场的不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合部分国家把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，美元作为世界储备货币老大的地位受到挑战，经济形势趋于严峻复杂。