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宋城演艺单日演出场次到达本年度新高，超越19年同期水平。根据宋城演艺公众号，8月5日/8月6日宋城演艺演出场次分别为63/58场，创今年以来演出场次新高，较2019年8月第一个周日（8月4日）的40场同比增长58%/40%。我们认为，23年暑期演出场次创新高，需求端得益于“双减”政策在无疫情影响情况下对暑期亲子游的强催化作用，供给端则受益于：1）多个千古情景区在20-22年间开设的2号标准剧院在23年暑期旺季带来的客流容纳能力提升；2）近年勤修内功在亲子游项目上的优化发力；3）演艺王国演出矩阵对景区内项目体验丰富度的提升效果；4）上海/西安/桂林等千古情项目改进优化带来的客流引流效果。相较19年，西安、上海两大千古情项目新开、九寨千古情项目重开、桂林/丽江千古情项目景气度进一步拔高，多因素催化下，我们预计宋城演艺23Q3有望突破向好，在暑期旺季景气度催化下有望超越19年同期水平。

文化和旅游部于2023年8月3日发布通知，公布第一批全国智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点名单。名单包括亮马河国际风情水岸智慧旅游沉浸式体验空间、拈花湾夜间智慧旅游沉浸式体验新空间等24个依托休闲街区、度假区、文博场馆、主题公园、工业遗产培育的试点项目。我们认为，智慧旅游沉浸式体验新空间需要科技与文旅的融合，虽具备较高技术准入门槛，但项目灵活性强、产品组合/拓展空间充足、可与多种文化形式互相融合、创新方式多样，符合当前旅游市场求新求异需求，在文旅部供能、需求端驱动下有望快速发展壮大。

数据追踪：出行数据高陡峭修复，招聘数呈现拐点。1）STR酒店数据跟踪：中国内地酒店业（约9000个样本）于7月第5周（7.23-7.30）RevPAR绝对值环比上升/恢复率环比持平：7月第5周RevPAR绝对值为430.8元，环比+3%；恢复度为124.0%，恢复度持平。2）招聘企业/帖子数量跟踪：23年7月30日为止一周，国内新增招聘公司42057个/环比-0.22%，恢复至19年同期50.12%；国内新增招聘贴102631个/环比-0.29%，恢复至19年同期38.0%。

投资建议：1）暑运旺季主线重点推荐前期回调、7月后景气度明显优化的酒店板块，标的包括君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团；以及基本面扎实的景区标的天目湖、宋城演艺，建议关注旅游产业链齐全的中青旅、长白山；2）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；3）推荐外展业务高景气、成长空间巨大的米奥会展。4）受益于消费回流和升级的免税板块，重点推荐中国中免、王府井，建议关注海南机场、海汽集团、海南发展等；5）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的广州酒家、九毛九、同庆楼，建议关注餐饮龙头海底捞、海底捞、呷哺呷哺；6）推荐受益于线下场景修复，并有望迎来政策催化的行动教育、传智教育。

风险提示：宏观经济波动风险；行业竞争加剧风险。