总量观点

海外宏观：地缘局势再起波澜，联储加息预期升温。拜登访乌加剧了地缘政治风险，关注中俄军事合作是否踩红线。除了地缘政治扰动之外，由于通胀降幅低于预期，市场抢跑后预期再修正，美债再度逼近4%。

(资料图片仅供参考)

国内宏观：开复工提速助推经济修复，聚焦两会政策发力方向。从高频数据跟踪情况来看，开复工延续回暖。从两会政策预期来看，短期或将侧重稳增长，财政政策加力提效、货币政策精准有力，扩大消费、强化投资、现代产业等方向联合发力，产业安全政策值得期待。

A股大势：短期休整蓄势，等待破局催化。从大势来看，政策面两会增量稳增长政策可期，基本面开工回暖经济延续修复，资金面储备增量资金等待入场，估值面多数宽基指数仍有较高的安全垫，四重支撑之下，A股回调空间有限。3月等待破局催化，重点关注1-2月国内经济数据、两会政策动向以及美联储加息指引。若国内经济快速修复、两会政策力度超预期、市场完成修正定价，A股有望蓄势上攻，成长风格再度占优。

行业选择：关注高安全边际、强政策预期和央国企改革三条主线。

本期金股组合：

计算机：中兴通讯（000063.SZ）

计算机：中科曙光（603019.SH）

电子：联创光电（600363.SH）

电力设备：金冠电气（688517.SH）

新能源：新宙邦（300037.SZ）

新材料：神火股份（000933.SZ）

中小盘：ST龙净（600388.SH）

建筑装饰：中国中铁（601390.SH）

传媒：浙文互联（600986.SH）

食品饮料：日辰股份（603755.SH）

注：金股排名不分先后

风险提示

美联储超预期加息，俄乌冲突加剧，政策不及预期