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渐入佳境。根据《待春来启示录》，我们将4个大类指标展开多个细分项进行分析，最新监测结论如下表所示：1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值较极值有所下降，但长周期上看价值较高；市场配置指标方面，目前估值已经出现明显修复，全A17.9X，大部分宽基指数历史分位数低于50%，而估值分化程度方面由于3月市场行情更偏结构性，小幅提升，历史分位数54.0%。2）市场交易/情绪指标方面，3月换手率相较上月变化不大，成交额占前高比例仍然在中位水平，交易不温不火，行业趋势指标有修复仍然处于低位，但个股趋势指标则出现降温；3）投资者行为方面，回购规模变化不大，净减持规模小幅提升。资金流指标分位回升至85%，但0.42的指标值距离21年初最高的0.52尚有距离。
风险提示：海外局势演化超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期，疫情反复超预期。
