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摘要

一周大事记

国内：部分农商行下调存款利率，能源局部署今年六大任务。4月10日，主板注册制首批10家企业上市仪式举行，易会满在仪式上表示实行注册制更重要的变化体现在理念、把关方式、透明度、监管执法四方面。但注册制下新股破发风险较核准制加大，需关注新股发行定价及市场情绪；12日，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》，部署能源保障、结构、产业等六方面任务，煤炭供应保障的重要性或有所提升，能源结构转型升级仍是政策所趋，建议关注清洁煤电、新能源，能源基建等投资机会；自8日起，河南、湖北等地部分农商行下调存款利率，可能仅仅是跟进前期大行存款利率的调降，是利率市场化的进一步深入，并不意味着开启新一轮的降息周期；13日，杨鹏飞在“2023数字经济峰会”上进行主题发言，谈及广东省在建设数字政府、数据要素市场、数据制度、“数字湾区”等方面，拟推动将数据生产要素纳入国民经济核算体系。后续广东省在加快数字经济发展的同时，还将进一步推进数据要素的市场化，对于平台经济、数据交易服务等行业可能会有一定利好。

海外：日本央行或延续宽松政策，美国核心通胀压力仍存。3月最后一周，美国FHLB的发债规模仅为370亿美元，相比两周前大幅下降，成员银行对现金的需求正在得到满足或下降，银行业危机得到暂时缓解；当地时间4月10日，植田和男发表讲话称将延续宽松政策，预计日本央行短期不会调整超宽松货币政策，后续路径或视物价、就业等数据而定；除离岸人民币央票外，一季度离岸人民币债券发行金额约1163亿元人民币，是去年同期逾两倍，显示国际金融市场动荡之时人民币资产获得青睐。预计未来在市场驱动与政策支持下，离岸人民币市场发展有望迈入新阶段；当地时间11日，IMF下调全球增长率至2.8%，硬着陆风险上升。中期地缘政治动荡或使得国际贸易、投资等活动减少，导致全球经济进一步放缓；当地时间12日，3月CPI录得5%，较前值6%有所下调并低于预期，核心CPI较前值小幅上升，且高于CPI。能源价格降低主要受基数影响，房屋租金价格增长虽放缓但距离拐点还较远，服务业通胀依旧棘手。同日公布的美联储会议纪要显示，多位官员下调利率峰值预期，预计经济将在年内温和衰退。预期未来美联储仍会加息一次，降息步伐或有所提前。

高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比上升2.10%，铁矿石、阴极铜期货结算价周环比分别下降6.81%和0.11%；中游：螺纹钢价格周环比下降2.02%，水泥价格指数周环比下降0.62%，动力煤价格持平上周；下游：房地产销售周环比上升52.16%，汽车零售表现同比回升；物价：蔬菜价格周环比下降1.71%，猪肉价格周环比下降1.40%。

下周重点关注：中国第一季度GDP、3月社消零售、固定资产投资、规上工业增加值、欧元区4月ZEW经济景气指数、美国3月新屋开工（周二）；欧元区3月调和CPI（周三）；中国4月一年期、五年期LPR、美国3月成屋销售、欧元区4月消费者信心指数；欧、德、美4月Markit制造业PMI（周五）。

风险提示：国内复苏不及预期，海外经济超预期衰退。