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事件

第一共和银行被接管：5月1日，美国联邦储蓄保险公司（FDIC）宣布，美国第一共和银行将被出售给摩根大通银行，这是美国两个月以来遭遇财务危机的第三家银行，同时也是美国历史上破产的第二大银行。美国加州金融保护和创新部在最新声明中宣布，指定FDIC为第一共和银行的接管人，FDIC接受摩根大通对第一共和银行的收购要约，摩根大通承担第一共和银行1039亿美元的全部存款并购买其大部分资产。

点评

“负利差”下的美国银行业危机：美国银行储户对未被存款保险覆盖的大额存款比例较高和加息导致的银行大量资产出现账面损失的担忧。导致银行存款不断从深陷经营危机的地区性银行流向大银行，造成了该行存款大量流失，甚至一度出现挤兑的危机。尽管美国监管机构尽力帮助其提高存款稳定性，但似乎仍无法阻止其破产。在监管机构接管第一共和银行一周前，该行客户已经提取了超过1000亿美元的存款。受此影响，5月2日，美国银行股受到重挫，行业基准费城证交所KBW银行指数下跌4.5%，创2020年10月以来最低，多只地区银行股下跌熔断。

加息预期进一步升温：通胀压力持续，加息预期增大。美国3月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.2%，而剔除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.6%，作为美联储衡量通胀的首选指标，核心PCE价格指数显示物价压力持续，加大了美联储在下周议息会议上加息的可能性。根据美联储观察工具Fedwatch显示，截至到2022年5月3日，美联储维持基准利率不变的概率为13%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为87%。市场预计5月4日的议息会议上美联储大概率会决定继续加息25个基点。如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。

美国经济可能加速陷入衰退：美国商务部2023年4月27日公布的预估数据显示，2023年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长1.1%，显著低于去年第四季度的2.6%，也低于市场预期的2%。与去年第四季度相比，2023年一季度GDP增长放缓主要反映了私营部门库存投资下降和非住宅类固定投资放缓。占美国经济总量约70%的消费支出依然是增长主要动力。2023年一季度个人消费支出增长3.7%，高于前一季度1%的增幅，为2021年第三季度以来的最高水平。美联储定于5月2日到3日举行货币政策会议，市场普遍预测美联储为了遏制通胀将宣布继续加息。“经济增速放缓+银行业危机+进一步加息预期”有可能导致美国经济加速发生衰退。

风险提示

全球经济超预期复苏、通胀超预期回落、美经济超预期下行。