核心观点

我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。

(资料图)

本周是2023年2月第2周，本周通信、传媒、环保、公用事业和轻工制造表现居前，有色金属、煤炭、非银金融、电力设备和商贸零售等板块表现较差。概念板块中，ChatGPT概念、F5G概念、东数西算、语音技术和AIGC概念等板块表现较好，熊去氧胆酸、稀缺资源、新冠特效药、金属铅和金属锌等板块表现较差。

本周市场主要指数微幅震荡，涨跌互现，上证指数主要时间都运行在3200-3300点之内，周线收带上下影线的小阳线，最低触及3225.77。创业板综、中证1000则同样收带上下影线的小阳线。从量能来看，创业板综明显放量，上证和中证1000则明显缩量。上攻需要量的配合，可以重点关注创业板标的，市场还是以快速轮动为特征，还未走出主线。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。

市场表现

本周上证指数下跌0.08%，沪深300下跌0.85%，创业板综上涨0.43%，中证1000上涨0.73%。申万一级电力设备行业下跌1.16%，行业涨幅周排名28/31，跑输上证综指1.08个百分点；申万一级机械设备行业上涨1.47%，行业涨幅周排名6/31，跑赢上证综指1.55个百分点；申万一级国防军工行业下跌0.41%，行业涨幅周排名21/31，跑输上证综指0.32个百分点。

申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为宇通重工、迈得医疗、哈工智能、振华重工和汉马科技，涨幅分别为35.99%、25.43%、21.00%、19.58%和19.43%。跌幅前五的个股为泰尔股份、ST中捷、先锋电子、达意隆和普源精电，跌幅分别为-14.29%、-11.79%、-11.08%、-10.26%和-8.52%。本周主要指数微幅震荡，机械设备板块表现较好。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前四的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨多跌少。

申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为中航电测、景嘉微、亚星锚链、捷强装备和兴图新科，涨幅分别为148.88%、22.26%、18.28%、16.19%和10.44%。跌幅前五的个股为成飞集成、华力创通、光威复材、中航重机和中航高科，跌幅分别为-16.64%、-7.11%、-7.08%、-6.21%和-6.05%。本周军工板块表现较差。涨幅前五的公司涨幅在10%以上，跌幅前一的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨多跌少。

申万一级电力设备行业，周涨幅前五个股为涨幅前五的个股为金龙羽、科恒股份、金冠电气、昇辉科技和积成电子，涨幅分别为40.57%、29.07%、27.08%、20.16%和17.25%。跌幅前五的个股为通达动力、众业达、思捷股份、禾迈股份和星源材质，跌幅分别为-13.41%、-7.83%、-7.43%、-7.35%和-7.14%。本周电力设备板块表现较差。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前一的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨多跌少。

行业动态

1.AI对算力需求指数级增长，CPO配套硅光有望快速放量（财联社）

2.碳化硅设备供不应求，交期已达1.5-2年（财联社）

风险提示

产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。