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投资要点

新能源汽车：乘联会数据显示，3月1-26日，乘用车市场零售销量102.1万辆，同比下滑1%，环比下滑15%。降价潮之中，新能源汽车对于传统燃油汽车的替代加速。3月1-26日，新能源汽车零售销量为38.7万辆，同比增长10%，环比增加1%，市场渗透率达到37.9%。4月2日，中国电动汽车百人会论坛（2023）正式迎来闭幕。美国财政部3月31日公布的《通胀削减法案》（IRA）关于电动汽车税收抵免的规则表示，只有在北美制造、组装的电池零部件比重达50%以上，在美国或与美国签署自由贸易协定国家采购或加工的关键矿物比重达40%以上，才能获得7500美元的电动车税收抵免。据外媒，特斯拉计划与中国电池巨头宁德时代在美国合作建立一家电池工厂，目前特斯拉已经向白宫通报该计划，新工厂暂定在得克萨斯州建设。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。

新能源发电：光伏方面，根据工信部数据，前两月多晶硅环节全国产量约17.6万吨，同比增长超过60%；全国晶硅电池产量62.2GW，同比增长57.5%；全国晶硅组件产量同比增长62.2%；晶硅电池产品出口同比增长超过156%。3月28日，自然资源部办公厅、国家林业和草原局办公室、国家能源局综合司发布支持光伏产业规范用地政策。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面，浙江省发展和改革委员会发布征求意见稿，以推动新能源高质量发展，省内将大力发展海上风电并加快建设百万千瓦级风电基地。同时，浙江还将探索专属经济区内的深海风电项目，并建立完善的管理体系以确保高质量发展。最终目标是到2027年，实现海上风电累计并网容量达750万千瓦。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。

储能与电力设备：近日，云南省发改委和能源局发布通知加强光伏发电配套工程建设，要求光伏项目按装机容量的10%配置调节资源，如自建新型储能设施等。同时，国家能源局发布要求，强调储能电站站址应避免靠近易燃易爆危险品场所，选用成熟、安全性能高的电池，并且锂离子电池设备间不得设在人员密集场所。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。

风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。