【下周策略】

本周走势回顾

本周指数冲高回落，两市交投维持活跃。周初指数惯性冲高，沪指一度逼近3400点，其他指数亦表现偏强，不过涨势未能延续至本周五，最终三大指数走出三连阴，周K线皆收绿。从周K线来看，上证指数下跌1.11%，深证成指下跌2.96%，创业板指下跌3.58%，科创50下跌1.71%，北证50下跌1.05%。个股板块跌多涨少，家用电器、煤炭、银行和通信板块上涨，电子、社会服务、美容护理、房地产和计算机等板块走势较弱。本周北向资金净流入3.39亿元，其中沪市净流入48.99亿元，深市净流出45.61亿元。

(资料图)

下周大势研判：适度休整，但不改上行势头

从本周市场来看：

首先，一季度经济增速超市场预期，全年经济增速实现5%以上可期。

其次，央行积极回应市场关切，发改委抓紧研究起草恢复和扩大消费的政策。

再次，LPR利率报价维持不变，北向资金小幅流入。

总体来看，指数冲高回落，两市交投维持活跃，个股板块跌多涨少。从市场环境来看，一季度经济增速超市场预期，主要经济指标稳步回升，经济呈现稳定恢复态势。考虑到稳增长政策效能加快释放、需求渐进修复及同期低基数效应等因素，2023年经济增速实现5%以上可期。政策方面，央行积极回应市场关切，发改委抓紧研究起草恢复和扩大消费的政策，释放积极的维稳信号。资金面方面，北向资金小幅流入，市场利率围绕着政策利率窄幅波动，流动性合理充裕。从技术面来看，指数冲高回落，沪指一度逼近3400点，但随后震荡下行，走出三连阴，或指向3400点附近,沪指有所承压。不过随着国内经济延续企稳回升态势，4月政治局会议积极的政策预期抬升，两市交投维持活跃，短期指数或适度休整，但仍不改上行势头，关注个股一季度业绩表现情况以及板块轮动。

操作建议：

建议关注煤炭、电力设备、食品饮料、建筑装饰和TMT等行业。

风险提示：

内需恢复不及预期，加大经济稳增长压力；大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利润被不断压缩。