上周市场表现：
上周上证综指上涨0.67%，创业板指下跌0.70%，沪深300指数下跌0.09%。中证1000指数下跌0.74%。机械设备行业指数下跌0.99%，跑输上证综指1.66pct，跑输创业板指0.29pct，跑输沪深300指数0.90pct，跑输中证1000指数0.25pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨6.85%。
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周观点更新：
上周申万机械指数跌0.99%，排序居中。我们回顾了22年年报和23年一季报各行业数据。机械设备行业23Q1的整体收入增速为1.43%，较年报的-1.76%有所改善；23Q1营业利润-4.9%，2022年年报数据为-9.5%；23Q1归母净利润增速-4.5%，2022年年报为-8.7%。我们认为，二季度改善迹象会更加明显，继续看好机械行业基于业绩改善驱动的行情表现。
上周重点研究成果：
上周我们外发了连城数控点评报告、恒立液压点评报告、博杰股份点评报告、明志科技点评报告、浙海德曼点评报告、景津装备点评报告。
连城数控点评报告：在手订单充沛，有望持续受益隆基扩产；横纵向拓宽产品外延，平台化稳步推进。预测公司2023-2025年营业收入分别为52.50/69.70/82.00亿元，归母净利润分别为8.02/10.19/12.62亿元，以当前总股本2.33亿股计算的摊薄EPS为3.43/4.36/5.40元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为15/12/10倍，考虑公司未来高成长性，维持“买入”评级。
恒立液压点评报告：业绩符合预期，略高于市场预期。非工程机械领域拓展与国内外市场布局见效；高品质与低成本战略同步实施，产品利润率有望改善。我们调整公司2023-2025年营业收入预测为93.3/109.3/129.9亿元，归母净利润预测为26.5/32.1/39.2亿元，以当前总股本13.41亿股计算的摊薄EPS为1.98/2.39/2.93元。当前股价对应的PE倍数为30/25/20倍，维持“买入”投资评级。
博杰股份点评报告：年报符合预期，研发投入的增加彰显公司转型决心。服务器检测设备人工替换+新增需求逻辑，供货英伟达GPU检测技术优势凸显；MLCC设备国产替代优势大，全产线设备布局增加市场份额；公司积极转型高端标品设备生产商。看好公司高端标品布局，修改盈利预测为：2023-2025年营业收入为14.60/20.44/28.61亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为2.59/3.82/5.18亿元；2023-2025年对应的EPS为1.86/2.74/3.72元。公司当前股价对应的PE为22/15/11倍，维持“买入”投资评级。
明志科技点评报告：受装备验收及铸件销售影响，公司短期业绩承压；拓宽产品品类，及应用领域外延，稳步推进。预测公司2023-2025年营业收入分别为8.24/10.64/13.01亿元，归母净利润分别为1.27/1.76/2.29元，以当前总股本1.24亿股计算的摊薄EPS为1.02/1.42/1.85元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为24/17/13倍，公司受益于高端砂型铸造设备的先进性，不断拓展铸件下游场景，带来公司高成长，维持“买入”评级。
浙海德曼点评报告：规模稳健扩张，盈利短期承压；产品结构持续优化，研发投入增长支持高端化转型；产能扩张交付能力提升，渠道外拓+核心技术突破提升竞争力；数控车床作为最重要的切削机床，2021年规模达207亿元，空间广阔。预测公司2023-2025年营业收入分别为7.75/9.07/10.94亿元，归母净利润分别为0.86/1.05/1.29亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为1.58/1.95/2.38元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为28/23/19倍。考虑公司作为我国高端数控车床领军企业，在制造业景气度恢复及国产替代加速背景下有望获得更多竞争优势，同时产能提升带动公司规模效应提升，首次覆盖给予“增持”评级。
景津装备点评报告：业绩符合预期，略高于市场预期。业绩增长得益于公司产品在下游行业的应用不断拓展；出口业务实现快速增长。调整公司2023-2025年营业收入预测为69.3/80.2/97.8亿元，归母净利润预测为10.4/12.4/15.3亿元，2023-2025年归母净利润CAGR为21.7%，以当前总股本5.77亿股计算的摊薄EPS为1.80/2.15/2.66元。我们看好经济复苏背景下，公司下游行业需求的稳步增长，以及从单台设备向成套设备拓展带来市场空间的增量，当前股价对应的PE倍数为15/13/10倍。维持“买入”投资评级。
上周行业及上市公司重要事项：
行业层面，光伏/风电设备方面，新一代光储电站系统“快车”驶向全国，引领光伏大基地变革。机器人方面，国产髋膝一体机骨科手术机器人面市，机器人技术本土化注入新动能。半导体设备方面，国知局修改完善集成电路布图设计保护条例，助力芯片产业做大做强。锂电设备方面，三面液冷“护航”快充亿纬锂能大圆柱电池π系统亮相。工程机械方面，全球首台大直径双护盾土压组合式掘进机在铁建重工下线。
公司层面，川仪股份、汇川技术等公司发布股东减持；汇川技术发布股份回购；徐工机械、中控技术等公司发布2022年年度报告；中国通号、中国中车等公司出具2023年一季度报；时代电气发生重要人事变动。
风险提示
1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）原材料价格大幅上涨。
